En los últimos tres años, el fondo ha conseguido una rentabilidad anualizada del 12%, según los datos de Morningstar.
Se suele decir que el sector salud es un sector anticícilico pero lo cierto es que dentro de esta área defensiva también hay valores que están más expuestos al ciclo económico que otros. Uno de los objetivos de este fondo de Alliance Berstein, que cuenta con el Sello FundsPeople 2020 por su calificación de Consistente es tratar de limitar ese efecto de ciclo de mercado en la composición de su cartera. “ Intentamos adoptar un enfoque anticíclico, por lo que cuando los mercados suben, a menudo buscamos recortar nuestra exposición y reducir el riesgo y cuando los mercados caen, buscamos oportunidades selectivas de inversión atractivas para incrementar el riesgo o actualizar la cartera”, afirman sus gestores Vinay Thapar y John Fogarty. En los últimos tres años, el fondo ha conseguido una rentabilidad anualizada del 12%, según los datos de Morningstar.
Y para ello tratan de seleccionar aquellas compañías que cuenten con un buen negocio fijándose sobre todo en aquellas que o bien generen retornos de capital altos o cuenten con una tendencia a mejorar y una fuerte tasa de reinversión. En la actualidad donde encuentran estos negocios susceptibles de aportar una rentabilidad adicional a la cartera es en aquellos centrados en el diagnóstico, tecnología o robótica aplicada a los campos de la salud. De hecho, están convencidos de que a medida que se desarrolle la crisis inducida por el coronavirus, habrá claras oportunidades de compra. “En algunos casos hemos incrementado nuestra exposición a determinadas compañías y en otros casos hemos iniciado nuevas posiciones debido a la corrección de precios sufrida unido a una visión positiva de la compañía desde un punto de vista fundamental a largo plazo”, afirman sus gestores.
En cuanto a los riesgos, no les preocupa tanto factores externos como los propios internos de cada compañía. “Construimos la cartera para garantizar que el riesgo específico al seleccionar las compañías sea el mayor contribuyente a nuestro presupuesto de riesgo. Como tal, factores como el apalancamiento o la beta a los cuales la cartera tiene menos exposición, representan el mayor riesgo para la cartera”, afirman.
