Acatis trae a España un fondo mixto gestionado por su fundador: el Dr. Hendrik Leber

Hendrik Leber
Foto: cedida por Acatis.

La gestora Acatis ha traído a España dos nuevos fondos. El primero de ellos es el Acatis Datini Valueflex Fonds, uno de los fondos más populares de la firma en Alemania. El producto está ahora registrado en España para su comercialización, cuenta con 14 años de trayectoria y un patrimonio que supera los 800 millones de euros.

El Dr. Hendrik Leber, fundador de Acatis, es el gestor de la estrategia. Tiene una gran libertad en este fondo. No hay un proceso sistemático en la construcción de la cartera, es una cartera de mejores ideas. El fondo puede invertir en empresas que aún son start-ups en áreas que podrían ser consideradas por el gestor como la próxima gran tendencia de la economía. Si la curva de beneficios gira al alza, aumenta la posición. Si baja, la inversión la vende rápidamente.

Puede permanecer en la empresa durante mucho tiempo si los beneficios son buenos y no hay un competidor más fuerte. La cartera incluye una amplia variedad de inversiones, además de acciones y bonos. Por ejemplo: un certificado de inflación que protege al inversor de la alta inflación, la neutralización climática de la cartera mediante un certificado de CO2 y el "Wild 13", una opción de compra sobre una cesta de acciones baratas de alta calidad.

El fondo lleva el nombre de Francesco di Marco Datini, mercader toscano de la época prerrenacentista (1335-1410). Las lecciones de historia se centran en gran medida en las personalidades visionarias de la época, mientras que se descuidan los avances organizativos y tecnológicos que dieron lugar a este periodo. Comienza con uno de los documentos de seguros más antiguos que pueden verse en la casa de Francesco Datini, que asegura un cargamento marítimo con una prima del 3%.

A diferencia del resto de fondos de Acatis, el Acatis Datini Valueflex no tiene un proceso de inversión estipulado. Las oportunidades que surgen no suelen seguir una serie de directrices y, por tanto, tampoco existe un índice de referencia. No tiene benchmark. Leber utiliza cualquier información que obtiene a través de sus procesos de inversión básicos. Las ideas surgen de forma no sistemática y conducen a las decisiones para construir la cartera.

“Acatis Datini se diferencia de muchos otros fondos mixtos por su gran flexibilidad y la posibilidad de aprovechar oportunidades a corto plazo y muy oportunistas. Si no se identifican oportunidades claras, el fondo también puede mantener un elevado porcentaje de liquidez durante un periodo de tiempo largo. Por lo general, está totalmente invertido. Sin embargo, el nivel de inversión es muy flexible y se diseña de forma dinámica”, explican desde la entidad.

A diferencia de todos los demás fondos de Acatis, en la gestión de este fondo, el Dr. Leber no hace un esfuerzo determinante por controlar el riesgo. No ve la volatilidad como un riesgo sino como una oportunidad. Considera que los momentos de turbulencias e incertidumbre ofrecen oportunidades de inversión inusuales. Los derivados están permitidos con fines de inversión y cobertura, y los utilizan activamente. El límite de riesgo de mercado no puede superar el 200%.

Lanzamiento del Quilin

Además de este producto, la gestora alemana también ha registrado recientemente en España otra estrategia. En este caso se trata de un fondo de renta variable asiática: el Acatis Qilin Marco Polo Asien Fonds. El fondo se lanzó en junio de 2018 y cuenta con un patrimonio que ronda los 100 millones de euros.

El universo de inversión incluye principalmente acciones de empresas chinas que son elegibles para cotizar a través de Stock Connect (Shanghái y Shenzhen), así como empresas chinas que cotizan fuera de la China Continental (Mainland China). También forman parte del universo de inversión acciones de otros países asiáticos como Japón, India, Indonesia, Vietnam, Tailandia, Malasia y Corea.

Para la gestión de este fondo cuentan con un socio local: Qilin Capital. Los socios fundadores de QILIN Capital -el Prof. Dr. Ingo Beyer von Morgenstern y el Dr. Stefan Albrecht- son profesores honorarios de la elitista Universidad Tsinghua de China. El 80% de los miembros del Politburó chino son antiguos alumnos de Tsinghua.

“Con el fondo Acatis QILIN Marco Polo Asien Fonds, el inversor gana exposición a un fondo con un equipo de análisis local (que lleva a cabo las visitas a empresas en chino) con amplia y relevante experiencia china, contactos y network, incluyendo McKinsey y la Universidad de Tsinghua”, subrayan desde la firma alemana.