La gestora americana celebra este año su décimo aniversario en el mercado europeo. “La vía de entrada del retail al mundo de la inversión está evolucionando. Asegurarnos de que nuestros ETF están disponibles en las principales plataformas de distribución digital es una prioridad”, insiste el vicepresidente ejecutivo y director para Europa.
A Alexis Marinof le gusta recordar a su equipo que en esta industria altamente competitiva son David contra Goliath. Que son WisdomTree, una gestora independiente que solo ofrece ETF, contra los grandes jugadores de la gestión de activos que ahora miran hacia los fondos cotizados como una nueva vía de crecimiento. “Como proveedor puro de ETF, tenemos que seguir trabajando duro e innovar dentro de forma inteligente”, insiste el vicepresidente ejecutivo y director para Europa.
La gestora americana celebra este año su décimo aniversario en el mercado europeo. Una década desde que lanzaran en el Viejo Continente su propuesta centrada puramente en ETF, una rara avis en la industria, que les ha permitido beber del crecimiento del segmento de mercado.
“Cuando yo empecé en los ETF solo había 250.000 millones en activos bajo gestión en Europa; hoy es una industria de 2 billones. Ha sido un crecimiento espectacular, de un 15-20% anualizado. Y eso a pesar de la fragmentación del mercado de capitales europeo en comparación con el estadounidense”, comenta el directivo. Su previsión es que ese ritmo de crecimiento se mantendrá y se extenderá a más regiones. Por ejemplo, ve un interesante potencial de crecimiento en mercados europeos más frontera, como Europa del Este.
Foco en la distribución digital al retail
Y no solo acelerará la expansión geográfica sino por segmentos. Uno de los motores clave que identifica Marinof es el mercado retail. “A diferencia de Estados Unidos, en Europa el principal cliente de ETF ha sido el inversor institucional, pero ahora estamos viendo una creciente adopción por parte del retail gracias a las plataformas digitales”, cuenta.
Según sus cálculos aproximados, un 20% de su crecimiento en activos proviene ya de este segmento de cliente, un ritmo superior al de la media del mercado general. “Es una de nuestras prioridades estratégicas, asegurarnos de que nuestros ETF están disponibles en las principales plataformas de distribución digital”, afirma. De hecho, hace cinco años crearon un equipo de Ventas dedicado exclusivamente a la distribución digital.
Como bien señala Marinof, la relación de los ahorradores con las distribuidoras está cambiando. “La vía de entrada del retail al mundo de la inversión está evolucionando”, insiste. “Eso también debería hacer reflexionar a muchos intermediarios. ¿Qué pasará con ellas si no logran formar la misma relación de confianza con los futuros clientes?”, plantea.
Tendencias
“Con los ETF siento que la industria podemos marcar la diferencia. Nos permiten poner la inversión con calidad institucional en manos de todo el mundo”, defiende Marinof. Ofrecer una gama diferencial ha sido siempre el sello distintivo de WisdomTree. Así, la gestora es el mayor proveedor puro de ETF del mundo y el mayor proveedor de ETF de materias primas de Europa. “Y me fascina que los ETF de commodities no sean más grandes de lo que son”, lamenta el directivo.
En su opinión, la exposición a las materias primas, por ejemplo, con ETP, debería suponer una parte mayor de la asignación de activos. “Es una vía más para acceder a las principales megatendencias, como la transición energética”, apunta.
También lo ve así con los ETP de criptomonedas. “Tras la aprobación de la SEC de los ETP físicos estadounidenses de bitcoin hemos visto un flujo importante de entradas tanto en nuestros productos como en la clase de activos en general. Si las criptodivisas ya suponen un 1% del mercado, no tener exposición a ellas en cartera es tomar una decisión activa de estar infraponderados”, sentencia.
