En entrevista exclusiva con Funds Americas, el ejecutivo sostuvo que las perspectivas para América siguen estando sustancialmente relacionadas con la situación macroeconómica global y el apetito por el riesgo en general. Las valoraciones siguen siendo atractivas y, hasta cierto punto, ni monedas de América Latina ni el spread de bonos internacionales han dado señales de que la reciente situación económica es tan grave como en 2008. “El punto clave para los inversores en renta variable de América Latina es que tan pronto como se perciba que el momento de crisis (zona euro) ha pasado, América Latina parece destinada a sobresalir” sostiene.
En esta línea, Palmer asegura que la caída del mercado de capitales en el 2011 ha ocasionado que los mercados de América Latina se estén transando muy por debajo del máximo alcanzado a principios de año. “La combinación del aumento en los beneficios con bajos precios de las acciones, implica que las valoraciones están actualmente cerca de los mínimos registrados durante el peor momento de la crisis financiera de 2008. Por ello, las valoraciones actuales de las acciones de América Latina podrían presentar un atractivo punto de entrada para los inversionistas”.
En esta línea, para Henderson Global Investors, la estimación en el crecimiento de los beneficios de América Latina, basado en el índice MSCI Emerging Markets Latin America Index, es de aproximadamente un 16% para los próximos doce meses. Las expectativas de crecimiento de las ganancias han sido moderadas durante todo el año, debido al debilitamiento de la economía mundial y en particular Europa. “Existen dudas sobre los resultados de mercados desarrollados y la sostenibilidad del crecimiento, particularmente a la luz de la evolución que han mostrado estos mercados”.
Por el contrario, el ejecutivo asegura que en América Latina hay una estabilidad e institucionalidad que lo hace atractiva para hacer negocios y abrir empresas.
Henderson Gartmore Latin American Fund tiene sobreexposición en mercados como Brasil y México. El Banco Central de Brasil ha señalado su disposición a tolerar un grado modesto de inflación para ayudar a la economía nacional frente a la desaceleración del crecimiento mundial. En México, en tanto, sigue habiendo una considerable holgura en la economía y las recientes cifras de baja inflación podrían indicar que el Banco de México podría aliviar su política monetaria antes de las elecciones presidenciales del próximo año. “El fondo ha mantenido su peso en el sector industrial, ya que creemos que está bien posicionado para sortear las políticas monetarias y la disminución de la aversión al riesgo global” agrega Palmer.