La oferta de fondos que invierten en temática sectorial es bastante extensa, si bien esta se concentra, tanto en número de fondos como en volumen patrimonial, en el sector salud y, desde los últimos años, tecnología. En nuestro país, la oferta de fondos de ecología se compone de unos 20 productos con un volumen en torno a los 7.377 millones de euros.
La inversión en el sector ecología ofrece la posibilidad alinear los intereses económicos con los sociales. El cliente buscar maximizar la rentabilidad de su inversión, ofreciendo, al mismo tiempo, un respaldo como accionista en el impulso de proyectos que mejoren la calidad y viabilidad del planeta.
Uno de los puntos fundamentales a la hora de seleccionar un fondo es medir cuánto de ISR tiene su cartera respecto a su categoría, pero sin obviar el comportamiento del mismo en términos de rentabilidad y riesgo.
Análisis de rentabilidad
El año ha sido negativo en rentabilidad para la mayor parte de los activos y categorías. Los fondos sectoriales son, en primer lugar, fondos de acciones que registran pérdidas en 2018. A tres años, sin embargo, la mayor parte de los fondos están en positivo. El más rentable en este periodo es el Nordea 1 - Global Climate and Environment Fund, con una volatilidad superior al 12%. Le siguen el Parvest Climate Impact y el Schroder ISF Global Climate Change Equity, respectivamente.
Fondo | Rating Morningstar de Sostenibilidad | Fecha de lanzamiento | Rentabildad a 1 año (eur) | Rentabilidad Anual 3 años (eur) |
Parvest Green Tigers | Media | 24/5/13 | -9,72 | 3,7 |
Mirova Europe Environmental Equity Fund | Superior a la media | 13/12/13 | -8,38 | 0,68 |
Allianz Europe Equity Climate Transition | Superior a la media | 16/7/07 | -14,17 | 0,61 |
Amundi Funds - Equity Green Impact | Media | 20/3/17 | -11,44 | -1,26 |
Schroder ISF Global Climate Change Equity | Superior a la media | 29/6/07 | -5,45 | 5,39 |
Parvest Global Environment | Superior a la media | 9/4/08 | -10,69 | 4,57 |
Microbank Fondo Ecológico FI | Superior a la media | 5/4/13 | -8,5 | 2,7 |
Pictet - Global Environmental Opportunities | Superior a la media | 10/9/10 | -13,17 | 2,16 |
Vontobel Fund - Clean Technology | Media | 17/11/08 | -15,45 | 0,98 |
DWS Invest New Resources | Media | 27/2/06 | -13,49 | -0,42 |
Amundi Funds II - Global Ecology | Alto | 30/4/90 | -8,41 | 0,89 |
Templeton Global Climate Change Fund | Alto | 26/4/91 | -12,6 | 0,36 |
Quest Management - Quest Cleantech Fund | Superior a la media | 31/3/08 | -15,14 | 2,43 |
UBS (Lux) Equity Fund - Global Sustainable Innovators | Media | 29/6/01 | -13,28 | 5,15 |
ERSTE WWF Stock Environment | Media | 10/1/08 | -9,46 | -0,1 |
Nordea 1 - Global Climate and Environment Fund | Alto | 13/3/08 | -11,36 | 7,39 |
Parvest Climate Impact | Alto | 12/11/09 | -7,58 | 6,12 |
Jupiter Global Ecology Growth | Alto | 17/8/01 | -14,84 | -0,72 |
Fuente: elaboración propia con datos de Morningstar Direct a 20 de diciembre de 2018 |
Análisis de riesgo
Como señalábamos, el fondo de Nordea tiene una de las mayores volatilidades, pero también el mayor ratio de Sharpe entre los productos de la muestra (0,71).
Y si rentabilidades pasadas no son garantía de que se produzcan, tampoco lo son las pérdidas, si bien resultan interesantes para poner en contexto el comportamiento de la cartera de los fondos en momentos de caídas de los mercados. La mayor caída de estos fondos en los últimos tres años se inició en diciembre de 2015, y en el mejor de los casos tardarían seis meses en iniciar la recuperación.
Fondo | Desv Estándar a 3 años | Sharpe a 3 años | Máxima caída a 3 años | Inicio Max. Caída | Inicio Recuperación Max. Caída |
Parvest Green Tigers | 12,46 | 0,33 | -14,48 | 1/12/15 | 31/1/17 |
Nordea 1 - Global Climate and Environment Fund | 12,41 | 0,71 | -13,84 | 1/12/15 | 31/8/16 |
UBS (Lux) Equity Fund - Global Sustainable Innovators (EUR) | 11,94 | 0,61 | -13,05 | 1/12/15 | 30/11/16 |
ERSTE WWF Stock Environment | 11,9 | 0,31 | -12,61 | 1/6/18 | |
Jupiter Global Ecology Growth | 11,23 | 0,19 | -11,92 | 1/12/15 | 31/12/16 |
Parvest Global Environment | 11,1 | 0,48 | -12,6 | 1/12/15 | 31/7/16 |
Quest Management - Quest Cleantech Fund | 10,95 | 0,42 | -12,13 | 1/6/18 | |
Schroder ISF Global Climate Change Equity | 10,91 | 0,58 | -11,35 | 1/12/15 | 31/8/16 |
Allianz Europe Equity Climate Transition | 10,65 | 0,17 | -10,45 | 1/11/17 | |
Vontobel Fund - Clean Technology | 10,58 | 0,25 | -13,12 | 1/11/17 | |
Amundi Funds - Equity Green Impact | 10,53 | 0,02 | -12,99 | 1/12/15 | 31/5/17 |
Microbank Fondo Ecológico FI | 10,42 | 0,26 | -12,13 | 1/12/15 | 31/12/16 |
Pictet - Global Environmental Opportunities | 10,4 | 0,35 | -11,15 | 1/12/15 | 31/1/17 |
Templeton Global Climate Change Fund | 10,31 | 0,14 | -15,59 | 1/12/15 | 31/12/16 |
DWS Invest New Resources | 10,25 | 0,18 | -11,13 | 1/12/15 | 28/2/17 |
Parvest Climate Impact | 9,92 | 0,68 | -11,03 | 1/12/15 | 31/5/16 |
Amundi Funds II - Global Ecology | 9,43 | 0,28 | -12,43 | 1/12/15 | 28/2/17 |
Mirova Europe Environmental Equity Fund | 8,72 | 0,19 | -9,5 | 1/12/15 | 31/3/17 |
Fuente: elaboración propia con datos de Morningstar Direct a 20 de diciembre de 2018. Datos en euros. |
Estilo ISR vs estilo tradicional
Hasta el momento, los estudios académicos que se han publicado sobre la ISR no arrojan conclusiones firmes sobre si adoptar un enfoque de este tipo da como resultado mejores rentabilidades a largo plazo. La respuesta no está clara, si bien, los expertos coinciden en que adoptar un enfoque hacia estrategias y productos con un buen rating de Sostenibilidad, actúa como cobertura a largo plazo. En primer lugar, porque ya el fondo ya estaría posicionado en compañías con una clara ventaja competitiva en un entorno de mayor regulación y concienciación hacia la ISR.