En esta sección analizaremos, de forma general, algunos de los indicadores más relevantes para el estudio y selección de un fondo de estrategia long/short de renta variable. Aunque son fondos que comparten el mismo marco de referencia que establece la categorización de Morningstar, la variedad de herramientas que pueden emplear y la marcada discrecionalidad del equipo gestor hacen de ellos productos muy heterogéneos.
El análisis de los resultados se realiza en la divisa base en la que se gestiona el producto para aislar los efectos de la cobertura a euros. Datos con fecha 6 de julio de 2018.
Fondo | Base Currency | Inception Date | Rentabilidad a 1 año | Rentabildiad a 3 años | Volatilidad 1 año | Volatilidad a 3 años |
Neuberger Berman US Long Short Equity | Dólar | 28/2/14 | 6,28 | 4,15 | 4,01 | 5,44 |
Janus Henderson UK Absolute Return | Libra | 24/3/05 | 1,09 | 2,74 | 2,46 | 2,65 |
Sycomore L/S Opportunities | Euro | 11/10/04 | 1,17 | 3,18 | 4,02 | 4,83 |
Schroder GAIA Egerton Equity | Euro | 25/11/09 | 8,21 | 6,16 | 12,19 | 11,73 |
BPI Global IFAF Iberian Equity LS | Euro | 1/10/12 | -2,03 | 0,73 | 2,73 | 2,94 |
Schroder ISF European Alpha Absolute Return | Euro | 11/2/14 | -4,09 | 0,78 | 9,17 | 8,20 |
Ibercaja Alpha FI | Euro | 9/5/08 | -6,37 | -0,86 | 7,59 | 6,97 |
Alken Fund - Absolute Return Europe | Euro | 28/1/11 | 5,27 | 2,45 | 6,30 | 10,84 |
BNY Mellon Absolute Return Equity Fund | Euro | 31/1/11 | 0,18 | -0,22 | 8,42 | 8,07 |
F&C Real Estate Equity Long/Short Fund | Euro | 3/12/12 | 4,96 | 2,14 | 7,33 | 7,59 |
Old Mutual Global Equity Absolute Return | Euro | 30/6/09 | 2,26 | 3,62 | 10,20 | 8,65 |
Marshall Wace Tops UCITS Fund | Euro | 23/11/07 | 0,80 | 2,34 | 8,32 | 7,87 |
BlackRock SF European Absolute Return | Euro | 27/2/09 | 2,64 | -0,01 | 8,98 | 8,56 |
GAM Absolute Return Europe Equity | Euro | 30/9/10 | -2,30 | -1,54 | 7,99 | 7,73 |
DNCA Invest Miuri | Euro | 14/12/11 | -5,16 | -0,60 | 8,92 | 8,05 |
Exane Funds 1 Exane Overdrive Fund | Euro | 17/5/13 | -2,10 | 5,04 | 7,75 | 8,96 |
Pictet TR - Agora | Euro | 3/7/14 | 5,70 | 4,97 | 8,10 | 7,62 |
Como vemos, son fondos que incluso bajo filosofías de retorno absoluto pueden soportar pérdidas.
Los datos de máximas caídas soportadas en periodos de tres años se mueven dentro de un amplio rango en la muestra de fondos analizada: