La firma de asesoramiento atl Capital cumple este 2023 su 20 aniversario. Lo hace además en uno de sus mejores momentos ya que como ha recordado Jorge Sanz, consejero delegado de la entidad, "los últimos tres años han sido los mejores de nuestra historia". De hecho, incluso en un año como 2022 que fue muy negativo desde el punto de vista de rentabilidad, su gestora, atl Capital gestión, consiguió cerrar con un aumento de patrimonio del 13,15%, hasta alcanzar los 430 millones de euros. Cifra a la que hay que unir los 160 millones con los que cuenta en su negocio de gestión discrecional.
La previsión para este año es igual de positiva y llega además marcada por dos novedades. Por un lado, han optado por iniciarse en la gestión alternativa propia, área que estará dirigida por Antonio Perez Labarta, tras años desempeñando una labor de comercialización de producto. "Hasta el año pasado teníamos 100 millones en activos alternativos de nuestros clientes y lo que queremos es hacerlo ahora de forma directa con la creación de algún fondo de fondos de capital riesgo para poder dar acceso a los inversores privados", afirma Guillermo Aranda, socio de la firma. Puntualiza, eso sí, que este tipo de producto no estará disponible para pequeños patrimonios ya que se plantean establecer la inversión mínima en como mínimo los 50.000 euros pese a que la Ley Crea y Crece permite ya la contratación de fondos de capital riesgo desde 10.000 euros.
Por otro lado, han reforzado el departamento de grandes clientes, en manos de Alejandra Hernández y José Manuel García Martí, al haber conseguido la firma un mayor acceso a clientes de estos perfiles. De hecho, el patrimonio que manejan de clientes de más de 3 millones ya alcanza los 400 millones de euros.
Objetivo: abrir nuevas oficinas
También está en sus planes la apertura de oficinas en nuevas plazas aunque reconocen que esta siendo algo complicado contratar debido a la inflación salarial que han provocado los movimientos corporativos vistos en el sector de banca privada en los últimos años. "Queremos seguir abriendo oficina más allá de Madrid, Valencia y Zaragoza y estamos mirando a gente con experiencia en otras zonas pero hay un problema de inflación salarial incomprensible. Nos cuesta encontrar a gente que quiera dar el salto a un desarrollo empresarial y dejar la comodidad que puede darles estar en una firma más grande”, explica Aranda.
Renta fija sí; pero variable, también
Eso en cuanto a su previsión de negocio. En lo que respecta a mercados, su perspectiva es positiva. El escenario al que dan más posibilidades es el de crecimiento e inflación moderadas. De hecho, no prevén que veamos a Europa entrando en una recesión. "Nosotros no vemos recesión en Europa debido a la relajación de los precios de la energía y la reapertura de China, que le viene bien a Alemania y por tanto a Europa", explica Mario Lafuente, gestor de inversiones y socio en atl Capital.
En este contexto, son positivos tanto para el mercado de renta variable, como, sobre todo, para el de renta fija. "Por primera vez en los últimos cinco años estoy feliz con respecto a los mercados de renta fija", explica Félix López, director de inversiones especialista en renta fija y socio. En concreto, muestran predilección por la deuda investment grade, aunque también ven valor en la deuda pública, letras del tesoro incluidas. "A finales de 2022 empezamos a comprar letras, algo que no hacíamos desde 2015", explica.
De hecho, una prueba de que vuelven a ver valor en la renta fija es que el pasado verano lanzaron el primero fondo de la gestora de rentabilidad objetivo y se plantean aumentar la gama en este sentido si se mantienen las oportunidades y el buen momento que viven este tipo de activos.
En lo que respecta a la renta variable, muestran una mayor predilección por Europa que por EE.UU. y por el estilo value vs growth. "Ya se está viendo desde 2022 unos mejores beneficios en Europa que en EE.UU. y sectores como los bancos e industriales al no ver opciones de recesión", explica Ignacio Cantos, director de inversiones y especialista en renta variable
