Aviva Gestión, la gestora de fondos de inversión que nació en 1999 como soporte de un unit linked creado por Plus Ultra (hoy Aviva Vida y Pensiones), productos en los que posteriormente empezaron a invertir la parte de provisiones técnicas de la aseguradora y los planes de pensiones y seguros del grupo, ha logrado alcanzar este año los 1.000 millones de euros de patrimonio.
Además del sustento que aporta la inversión propia, cerca de un 70% del total, desde hace unos años Aviva Gestión ha incrementado sustancialmente el volumen de clientes/socios de fuera del grupo, situándose entre los 300 y 400 millones, un patrimonio que esperan seguir aumentando en los próximos años.
Después de recibir la autorización por parte de la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) para distribuir entre clientes minoristas y alcanzar un acuerdo con Selinca AV para distribuir institucionalmente, la gestora comienza una nueva etapa donde confía incorporar más inversores por la pata institucional (family office, sicav, entidades institucionales nacionales o extranjeras) y por la pata retail. En esta última están estudiando abordarlo a través de la red agencial o de corredores. Asimismo, para reforzar su estrategia comercial, la firma con José Caturla como consejero delegado, Alfonso Benito como director de Inversiones e Ignacio Izquierdo como presidente, acaba de incorporar a José Luis Calderón como nuevo director comercial.
Como bandera, Aviva Gestión sigue un decálogo de 10 principios: invertir a largo plazo “de verdad” en aquello que entienden y en donde pueden aportar valor -renta fija y renta variable zona euro-, anteponer la calidad de la gestión al volumen gestionado, preservar el capital, gestionar activamente con el índice como referencia pero no como obligación, intentar conseguir rentabilidades positivas adaptándose a las circunstancias del mercado, alineación de intereses con los clientes y socios, y flexibilidad pero manteniendo los principios básicos de riesgo controlado, retorno positivo, plazo, transparencia y comprensión de la inversión.
Aviva Fonvalor Euro, fondo reflejo de la forma de trabajar de equipo de la gestora
Entre la gama de seis vehículos registrados en la CNMV, Caturla destaca a un fondo que exprime todas las capacidades del equipo de la gestora, el Aviva Fonvalor Euro. “Es el máximo exponente en cuanto a la filosofía de Aviva”, indica. En este sentido, añade, “los 14 gestores están involucrados en él y refleja la forma de trabajar de equipo”.
Se trata de un fondo multiactivo flexible de retorno absoluto lanzado en septiembre de 2009, que reúne las ideas más conservadoras de la renta variable y las más agresivas de renta fija. “Cualquier bono, por agresivo que sea, tiene menos riesgo que la acción de una compañía”, determina Alfonso Benito, director de Inversiones. Un ejemplo de esta idea de inversión es que, a la hora acceder a entidades financieras, sustituyen la inversión en acciones ordinarias por bonos subordinados, cocos… “La rentabilidad esperada es similar y la volatilidad un 30-40% más baja”, apunta Benito.
Este producto, al igual que el resto, se originan por una necesidad del grupo al que pertenece. Como todos, durante dos o tres años, la gestora tiene en fase experimental los vehículos que lanza antes de empezar a comercializarlos. Una situación en la que se encuentra el Aviva Renta Variable Zona No Euro, registrado en 2012, al que todavía se le están aplicando los ajustes finales. Un fondo de fondos -al ser mercados fuera de su zona de confort- único en España que complementa las inversiones en renta variable fuera de la zona euro.
Renta variable
Completan la gama de fondos de renta variable dos grandes conocidos, el Aviva Eurobolsa y el Aviva Espabolsa. Este último es especialmente conocido por haber sido el vehículo responsable de llevar a la primera línea de la industria nacional a gestores como Iván Martín o José María Díaz Vallejo, ahora en Magallanes Value Investors. Desde marzo, cubre el hueco dejado por este último Rodrigo Utrera, procedente de Belgravia. Como gestor senior de renta variable española se une al equipo liderado por Carlos Gutiérrez, director de Renta Variable, junto a Leticia Santaolalla, gestora senior de renta variable europea, y Guillermo Briones, gestor junior.
No obstante, pese al cambio de gestores que ha sufrido este producto, Caturla recuerda de nuevo el estilo de gestión de equipo. “La salida de un gestor bueno no supone el mismo reto que en otra sitio donde se lleve una gestión personalista, prueba de ello, la rentabilidad de los fondos a 10, 5, 3 y 1 año”, resalta.
En el caso de los fondos de bolsa, que materializan la inversión desde un punto de vista bottom up, Santaolalla para Europa y Utrera para España, son las principales fuentes de análisis de las compañías. Ellos tienen que defender una tesis de inversión frente al director de Renta Variable, el director de Inversiones y el consejero delegado.
El equipo de renta fija, con José María Lecube al frente, cuenta con Leticia Gago, Paloma Lorenzo y Beatriz Camacho como gestoras senior. Entre los fondos gestionados por los anteriores profesionales mencionados, el Aviva Corto Plazo es el que mayor patrimonio atesora, “un producto sustitutivo una cuenta corriente que se creo para optimizar la tesorería del grupo”, explica Caturla. Este producto, más dirigido a clientes institucionales, tiene como objetivo una rentabilidad positiva continua y una volatilidad prácticamente nula. “Un monetario de verdad”, subraya.
