Las últimas carteras modelo publicadas por Bankinter, con validez hasta el 19 de septiembre, fecha en la que recogerán las conclusiones de la reunión de la Reserva Federal del día anterior, recogen la subida de exposición a renta variable europea y española, equilibrándola o incluso dándole más peso en algunos casos que a la americana, mientras que deshacen sus posiciones en Japón y en volatilidad, en vista de que la incertidumbre en torno a la Reserva Federal no se ha traducido en un incremento de esta en los mercados.
La estructura de las carteras modelo del banco consta de cinco perfiles tanto para el inversor domestico (zona euro) así como otros cinco para el inversor global. Dichos perfiles van de menor a mayor en función del porcentaje de inversión en renta variable de cada uno, desde un 10% hasta un 80%, construyen las carteras para un inversor defensivo, conservador, moderado, dinámico o agresivo. Los porcentajes de exposición son los mismos tanto para el inversor local como para el global.
Actualmente la exposición a renta variable es del 20% en las carteras para los perfiles defensivo y conservador, tanto para el inversor domestico como el global. En el caso de la moderada asciende al 50%, mientras que en la dinámica y agresiva alcanza el 75%.
Inversor en zona euro
Las carteras domésticas están formadas por productos con exposición al inversor de la zona euro, donde precisamente Bankinter piensa que el contexto de mercado ha mejorado significativamente. Datos macroeconómicos de la Eurozona, el retroceso de la prima y la caída de la rentabilidad del bono a 10 años en España, son básicamente las razones por las que incrementar la exposición a estos mercados.
En estos momentos, los fondos de renta fija presentes en dos perfiles son Bankinter Ahorro Activos Euro y Bankinter Renta Fija Largo Plazo; mientras que Bankinter Renta Fija Corto Plazo solo lo deja fuera en el perfil de mayor riesgo al optar por el de largo plazo, basándose en un posible mejor comportamiento de los tramos largos. El único fondo de terceros que utiliza es el BNY Mellon Euroland Bond, introducido en los perfiles progresivo, dinámico y agresivo, pero no en el moderado.
En renta variable incorpora al Invesco Funds Pan European Equity en todos los perfiles, dado su mejor comportamiento por la exposición a valores cíclicos y periféricos. En las tres carteras aparecen también el BGF Euro-Markets y para reforzar su exposición a España, el Bankinter Bolsa España. Añade, con porcentajes menores a los anteriores, al Bankinter Índice Europeo 50, DWS Deutschland y el Fidelity Nordic Fund en la moderada. En la dinámica-agresiva, incluye también los dos anteriores productos extranjeros y el Fidelity European Smaller Companies.
Inversor global
En el caso de la cartera para un inversor global, Bankinter ha pasado a una posición neutral y ha eliminado de algunas carteras globales el Bankinter Índice Japón. ¿La razón? Unos resultados no deseados en las elecciones de la camara alta y la indefinición de una segunda ronda de estímulos han provocado que el yen se haya apreciado, y en consecuencia, una volatilidad demasiado alta para el potencial de rentabilidad de este mercado.
Mientras tanto la evolución del mercado norteamericano ha sido más modesta que la del europeo, debido a que los datos macro fueron mixtos; a que existe una incertidumbre por el momento en que se retiraran los estímulos, y a que la bolsa está en máximos históricos. Por ello, en Bankinter favorecen Europa frente a EE. UU.
En estas carteras el fondo con mayor peso sigue siendo uno de la casa, el Bankinter Ahorro Activos Euro, presente en todos los perfiles. También repite Bankinter Renta Fija Largo Plazo, sustituyendo este fondo al de corto plazo para beneficiarse de la evolución del bono español a 10 años. Además, utiliza el JPM US Dollar Liquidity para jugar a las expectativas de corrección en el euro/dólar. Por último, el Amundi Funds Bond US Opportunistic Core Plus únicamente aparece en la defensiva-conservadora.
En renta variable elige para todos los perfiles el BGF Euro-Markets y el Robeco US Premium Equities. El JPM America Equity lo utiliza en los perfiles defensivo-conservador y moderado, pero no en el dinámico-agresivo donde introduce apuestas sectoriales, como el Fidelity Funds Global Financial Services y el JPM Global Healthcare, junto con uno de pequeñas compañías, el Threadneedle American Smaller Companies. Moderado y dinámico-agresivo comparten también Bankinter Bolsa España, Invesco Funds Pan European Equity y Bankinter Índice América.
