Los bonos contingentes convertibles de nivel 1 (AT1 o también conocidos como cocos) son títulos emitidos por instituciones financieras europeas. Se lanzaron al mercado por primera vez durante la crisis financiera y se diseñaron para prevenir que afectara al sector bancario, ya que eran una fuente de capital fácilmente disponible en tiempos de crisis. La confianza en estos bonos se vio mermada por la crisis de Credit Suisse. Con unos 16.000 millones de dólares de bonos nominales frente a un tamaño estimado de 200.000 millones para el conjunto del mercado de AT1 de las instituciones financieras europeas, alrededor del 8% en términos nominales ha desaparecido repentinamente. “Fue un shock para el mercado”, recuerdan desde Invesco.
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