Los años pasan y, con ellos, la regularidad de dos de los tres fondos de pensiones de Bestinver Asset Management se mantiene constante. Son el Bestinver Ahorro y el Bestinver Global (una adaptación de su conocido fondo de inversión Bestinfond), un renta variable mixta y un renta variable global, respectivamente. “Somos monopensamiento, lo que pensamos en fondos de inversión, lo implementamos en fondos de pensiones”, explica Beltrán Parages, director comercial de la gestora española, sobre una política que les ha llevado a amarrar “inversores estables en el tiempo” como si de una “lluvia fina” se tratase.
En conjunto, los dos productos suman un patrimonio bajo gestión a cierre de octubre que supera los 765 millones de euros (286,13 millones el Bestinver Ahorro y 478,98 millones el Bestinver Global), según datos de la propia firma. Gestionados al amparo de una filosofía compartida y una cartera diseñada en común por el equipo formado por Francisco García Paramés, Álvaro Guzmán de Lázaro Mateos y Fernando Bernad Marrase, el Ahorro y el Global logran una rentabilidad media anual desde su inicio del 11,86% y del 9,69%, respectivamente. En lo que va de año, el primero se hace con un rendimiento del 22,9% y, el segundo, con un 29,95%.
La estrategia seguida por la casa en la parte de bolsa se resume, a juicio de Parages, en pocos puntos pero muy concretos: “Buscamos compañías donde sea complicado estar perdiendo dinero, con un potencial alcista de entre el 50% y el 60%, globales y con un modelo de negocio muy difícil de meterle mano, ya sea por aspectos como márgenes sobre el capital empleado, competencia o diferencia de valoración en mercado, entre otros”. Actualmente, las cinco principales posiciones de ambos fondos -aunque con diferente peso- recaen en nombres como Exor, BMW, Wolters Kluwer, Thales y Morrison Supermarkets.
“Hay que recordar que, aunque desde España el mundo parece complicado, la verdad es que está creciendo”, recuerda Parages. Por eso, desde Bestinver “somos muy pacientes con los valores que elegimos, normalmente empresas infravaloradas con gran potencial de revalorización a largo plazo”, puntualiza su director comercial. Ahora, inmersos en ese momento en el que “el mercado se empieza a dar cuenta y las compañías van llegando a su precio objetivo”, en la gestora española están adoptando una posición algo más defensiva, “con empresas ya no ultrabaratas, sino solamente baratas”, apunta Parages sobre unos valores que “cuando estaba todo más barato, nos aburrían, y ahora, sin embargo, nos dejan más tranquilos”.
En general, la cartera de renta variable de Bestinver está compuesta por un 80% de compañías globales -europeas, sobre todo- y otro 20% restante de compañías españolas. No obstante, “en España hay pocos modelos económicos nuevos que no conozcamos” y, además, “los valores están subiendo”, advierte Parages, quien confirma que Bestinver está haciendo “algunos pinitos” en territorios como Estados Unidos o Corea del Sur, decisiones que no pesan más del 10% en cartera y, principalmente, “son la excepción y no la regla”.
Los planes de empleo, principal baza a jugar en la España que se avecina
Dentro del patrimonio que Bestinver gestiona, en torno a un 10% o un 12% corresponde a fondos de pensiones del sistema individual. Pero la gestora española también dispone de una pequeña plataforma con fondos de pensiones del sistema de empleo, donde clonan para pymes y grandes empresas sus fondos individuales adaptándolos a sus necesidades particulares. Esta última “funciona como un reloj”, defiende convencido Parages. Bajo su forma de ver, “de lejos, me parece el mejor producto que tenemos”.
Para Bestinver, las pensiones privadas son una gran baza a jugar en la España que se avecina, y más una vez la reforma de las pensiones públicas que está en trámite y que el Gobierno de Mariano Rajoy ha promovido para que entre en vigor. “Dentro de 20 años, gestionaremos más en fondos de pensiones que en fondos de inversión”, augura su director comercial.
