Boom de fondos garantizados: ya se han lanzado en 2022 casi el doble que en los dos años anteriores juntos

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Foto. Basil James, Unsplash

Solo en lo que va de año se han registrado en la CNMV un total 93 nuevos fondos de inversión. De estos, siete ofrecen una rentabilidad garantizada, es decir, son fondos garantizados puros. La cifra podría parecer muy baja en términos absolutos pero no lo es si se tiene en cuenta que en 2021 y 2020 apenas se lanzaron cuatro productos de este tipo. Es decir, ya han visto la luz solo en lo que va de año casi el doble de garantizados de los dos años anteriores.

Las causas de la resurrección de un producto que llegó a pesar hace solo diez años un 41% del patrimonio de fondos españoles – ahora la cifra es de apenas un 3%- son de sobra conocidas.

Los dos grandes porqués

Por un lado está el cambio de política monetaria plasmado en las alzas de tipos que se han visto en las últimas semanas tanto por parte del BCE como de la Fed y que han dejado los tipos en niveles del 1,25% en la eurozona y en el 3,25% en EE.UU. Hasta ahora, ya que se esperan nuevas alzas en las próximas reuniones con el claro objetivo de frenar una inflación por encima de niveles del 10% y que no encuentra aún techo.

Precisamente, hace unos meses, cuando no se podía esperar este abrupto cambio de rumbo de los bancos centrales, Mar Barrero, directora de análisis de Arquia Banca privada ya avanzaba que para que volvieran los fondos garantizados a los escaparates de las entidades "tendrían que mejorar considerablemente las Tires que ofrecen los bonos e ir a una inflación más moderada, para que los modestos resultados que pueda ofrecer el garantizado no se vuelvan negativos una vez descontada esta".

Y sí, se cumple lo primero- la rentabilidad del bono español a diez años ya da un 3,3%- pero aún no lo segundo. De hecho, las rentabilidades que están ofreciendo rara vez superan el 1% TAE con plazos de entre tres y cinco años. Esto es lo les quita atractivo como producto de inversión. "La situación actual con una inflación creciente y más estructural de lo que a priori se podría esperar, condiciona su atractivo por los años que se ha de estar invertido y las penalizaciones que pudieran darse en caso de querer abandonar la inversión antes de su vencimiento", afirmaba recientemente Mónica Rueda, Directora de Análisis y Selección de Fondos en Singular Bank.

Aun así, entra en juego otra de las razones que han hecho despertar al garantizado: es de las pocas armas que tienen las gestoras para combatir el regreso de las cuentas corrientes remuneradas y de los depósitos. "La vuelta de los depósitos da miedo pero además de recuperarse el depósito también se recupera el garantizado y se dirigen al mismo público objetivo, inversor que busca preservar capital o muy conservador. Espero que acabe compensando una cosa con otra", afirma Jose Luis Manrique, director de estudios de Inverco.

Qué garantizados se están ofreciendo

De momento, el grueso de los nuevos garantizados que se están lanzando al mercado son productos de renta fija. En concreto solo dos de los siete nuevos fondos de este tipo so garantizados de renta variable, ambos lanzados por Mapfre AM. El resto coincide no solo en que el activo en el que invierten es la renta fija sino también en el plazo de vencimiento: 2025. En cuanto a las rentabilidades que prometen éstas están entre el 0,35% y el 1,4%. Eso para quien mantenga las participaciones a vencimiento ya que salirse de estos productos antes de tiempo o contratarlos fuera de las campañas de comercialización implica el pago de comisiones muy superiores a la rentabilidad que garantizan.

Nombre fondoGestoraCategoria CNMV
Trea Cajamar Garantizado 2025 FITrea Asset Management SGIICFI Garantizado de Rendimiento Fijo
Sabadell Garantía Fija 18 FISabadell Asset Management SGIICFI Garantizado de Rendimiento Fijo
March Renta Fija 2025 Garantizado FIMarch Asset Management SGIICFI Garantizado de Rendimiento Fijo
Rural Rendimiento Garantizado 2025 FIGescooperativo SGIICFI Garantizado de Rendimiento Fijo
Fondo Garantía 2026 FIMapfre Asset Management SGIICFI Garantizado de Rendimiento Variable
Rural Rendimiento Garantizado FIGescooperativo SGIICFI Garantizado de Rendimiento Fijo
Fondmapfre Garantía III FIMapfre Asset Management SGIICFI Garantizado de Rendimiento Variable