Una combinación de diferentes clases de fondos de bajo riesgo cuya prioridad sea la preservación del capital con un control de volatilidad en caídas de mercado.
La falta de visibilidad en el mercado, la dinámica de reducción de riesgo como protección y el nerviosismo de los inversores, ha llevado al equipo de análisis de Andbank a proponer a sus clientes conservadores la cartera All Weather. Se trata de una cartera que, explican, combina diferentes clases de fondos de bajo riesgo para perfiles conservadores cuya prioridad sea la preservación del capital con un control de volatilidad en caídas de mercado, que pueda comportarse de manera adecuada en diferentes entornos.
En esta cartera se agrupan fondos de menor a mayor volatilidad, escala que inician los monetarios tradicionales, avanza con los renta fija a corto y medio plazo, sigue con los de retorno absoluto de bajo riesgo y se completa con los mixtos y otros de retorno absoluto.
En el apartado de menor volatilidad, el objetivo es “la búsqueda de refugio a pesar de poder tener algún NAV negativo”, señalan. Según indican, son fondos ágiles en la operativa y con activos bajo gestión superiores a los 1.000 millones de euros. Entre ellos tienen seleccionados al JPMorgan Liquidity Funds - Euro Liquidity, el Amundi Funds Cash y el Pictet-Sovereign Short-Term Money Market.
Con un poco más de riesgo, prefieren en la categoría de renta fija a corto y medio plazo al BGF Euro Short Duration Bond, el Franklin U.S. Government Fund y el Carmignac Securité. De estos productos les gusta que, sin llegar a ser los monetarios puros, su idea es tener algo de duración para poder tener algo de rentabilidad. “Las caídas máximas son inferiores al 1%”, destacan.
Fondos de volatilidad inferior a 3,5% y con el propósito de conseguir rentabilidades positivas en cualquier entorno es el objetivo que persiguen con los siguientes cinco fondos de retorno absoluto de bajo riesgo: BNY Mellon Absolute Return Bond, Candriam Bonds Credit Opportunities, Carmignac Capital Plus, DNCA Invest Miuri y Threadneedle Credit Opportunities. De ellos resaltan caídas máximas del 4%.
La cartera Allweather se remata con otros tres fondos mixtos o de retorno absoluto, con objetivos similares a los anteriores, pero a los que Andbank asigna una volatilidad superior. En este grupo están clasificados el Carmignac Patrimoine, el Invesco Global Targeted Returns y el JPM Global Macro Opportunities.
