Christophe Nagy (Comgest): "Seguimos buscando empresas líderes del mercado, innovadoras y bien gestionadas

Christophe Nagy. Foto cedida (Comgest)

Un justo equilibrio entre la expresión de convicciones y la gestión del riesgo. 30 posiciones en el fondo y un equipo, con sede en París, de seis expertos en renta variable estadounidense respaldados por dos expertos en ASG. Estas son algunas de las características del Comgest Growth America, fondo que cuenta este año con el Rating FundsPeople por la consistencia de su retorno ajustado al riesgo.

Escenario macro

Según el gestor del fondo, Christophe Nagy, que intervino en una reciente rueda de prensa en Milán, es probable que este año se mantenga el tira y afloja entre los bancos centrales sobre las tendencias de inflaci´n. "En enero, el S&P 500 subió un 6,3% en dólares estadounidenses gracias a las expectativas, muy extendidas en los mercados, de una subida de tipos del 0,25% por parte de la Reserva Federal en febrero", explica. El producto interior bruto real aumentó a un ritmo anual del 2,9% en el cuarto trimestre de 2022, apoyado por los programas de infraestructuras de la administración Biden.

Con todo esto, la inflación mostró signos de desaceleración. El índice de precios al consumo en EE.UU. cayó del 6,5% al 6,4% en enero de 2023. Sin embargo, en el frente de la política monetaria, a pesar de algunos signos de enfriamiento, todavía estamos lejos del objetivo de la Reserva Federal de una inflación del 2% y un mercado laboral más flexible.

Mayores contribuciones a la rentabilidad

Según el experto de Comgest, un mercado interesante y poco penetrado es el diagnóstico de mascotas. "El aumento de la propiedad de mascotas, junto con su creciente humanización, está impulsando el gasto en este sector, con tasas de crecimiento en la región del 7% anual desde 2010", cuenta. En este sector, un valor que les gusta es IDEXX Laboratories, que atiende a consultas veterinarias de todos los tamaños con una doble oferta de herramientas de diagnóstico y una red de laboratorios inigualable.

Otra empresa que encuentran interesante es Eli Lilly, una de las cinco primeras posiciones de este fondo con Rating FundsPeople 2023. Se trata del valor con mayor contribución a la rentabilidad en 2022. "La compañía ha sabido renovar en el tiempo su cartera de medicamentos para la diabetes, un mercado en el que comparte liderazgo con su rival danesa Novo Nordisk", comenta Nagy.

Además, menciona a BioMarin, un valor que contribuyó significativamente al rendimiento de 2022. La empresa ha avanzado en fármacos para el tratamiento del enanismo y la hemofilia, gracias a su plataforma líder en terapia génica y enfermedades raras, señala Nagy. Y es que el objetivo del gestor es seguir buscando empresas líderes del mercado, innovadoras y bien gestionadas que presten servicios esenciales. “Y lo intentamos en momentos en que estas empresas están siendo pasadas por alto por el mercado, normalmente debido al cortoplacismo. Nuestro objetivo es construir posiciones de forma incremental, para minimizar los errores, y mantenerlas el mayor