BlackRock asistirá a la Reserva Federal en el programa de compra de deuda corporativa lanzado por el banco central en respuesta a la crisis por el COVID-19. Como deja claro el acuerdo publicado por la Reserva Federal de Nueva York, el papel de la gestora americana será vender y comprar bonos corporativos, préstamos corporativos y ETF de bonos corporativos con el objetivo de cumplir de la mejor manera el programa de facilidad al crédito corporativo en el mercado secundario de Estados Unidos (el SMCCF por sus siglas en inglés).
La gestora trabajara junto a la Fed para implementar las guías del criterio de selección y las mecánicas con dichos activos, así como establecer la construcción de la cartera, las normas de diversificación, estrategias de trading y protocolos de ejecución.
BlackRock actuará como entidad fiduciaria para el programa de compras. Así, se regirá bajo rigurosas barreras de información y políticas de conflicto de interés. De hecho, los empleados de BlackRock asignados a esta tarea estarán segregados de otras actividades y acuerdos de la gestora.
Los reportes diarios de la gestión del riesgo, el inventario, el trading y otras acciones de la cartera se gestionarán a través de la plataforma de Aladdin de BlackRock y se harán públicas de manera periódica.
En cuanto a la estructura de costes del SMCCF, se basará en el valor de los bonos corporativos y préstamos adquiridos por el programa. BlackRock cobrará una comisión de gestión (con un límite máximo) y una comisión de administración por el coste de montar la operativa del programa, que incluye la potencial inclusión de otras gestoras o el reemplazo de la propia BlackRock. La gestora ha firmado además un compromiso de entidad más favorecida a favor de la Fed de Nueva York. Esto es, que se compromete a dar al programa los términos más favorables que haya negociado con otros clientes, incluyendo otras instituciones oficiales, bancos centrales, fondos de planes de pensiones y otras entidades financieras globales.
No cobrará comisión de gestión sobre el valor de ningún ETF dentro del SMCCF y, además, devolverá al vehículo el valor de todas las comisiones subyacentes e ingresos que BlackRock genere (incluyendo por el préstamo de valores) en sus propios ETF de iShares dentro del SMCCF.
