Objetivo: convertir al PEPP en un éxito paneuropeo. La Asociación Europea de Fondos y Gestión de Activos ha publicado sus propuestas para simplificar y mejorar la regulación del Producto Paneuropeo de Pensiones Personales (PEPP). Ante los cambios en la regulación del PEPP que la Comisión Europea propondrá en la segunda mitad de 2025, EFAMA ve esencial impulsar los sistemas de pensiones para alcanzar los objetivos de la Unión del Ahorro y la Inversión.
Las propuestas de EFAMA para los PEPP
Para ello, EFAMA propone una serie de mejoras al reglamento actual de los PEPP:
- Las entidades proveedoras del PEPP deberían poder ofrecer subcuentas nacionales de forma voluntaria, en lugar de que sea obligatorio. “Esta flexibilidad permitiría la entrada de más actores al mercado, al no requerir capacidad administrativa para operar en varios Estados miembros”, explica EFAMA.
- El PEPP Básico, diseñado como producto sencillo y seguro, debería poder ofrecerse sin asesoramiento financiero obligatorio. “Esto facilitaría su distribución mediante herramientas digitales que proporcionen a los potenciales ahorradores la información necesaria para tomar decisiones informadas”, argumentan.
- Las estrategias de inversión basadas en el ciclo vital deberían estar reguladas sin imponer modelos estocásticos ni garantías mínimas de capital. “Estas exigencias empujan a los proveedores hacia activos de renta fija de bajo rendimiento que no se ajustan al perfil riesgo-rentabilidad de muchos inversores minoristas”, lamenta EFAMA.
- EFAMA comparte la visión de EIOPA de que el límite del 1% en las comisiones frena a los proveedores potenciales. La atención debe centrarse en si el PEPP ofrece una buena relación calidad-precio, en función de las necesidades, objetivos y características de los ahorradores.
- Dado que el PEPP compite con productos de pensiones existentes, los Estados miembros deberían aplicar al PEPP el tratamiento fiscal más favorable disponible.
- Los proveedores deberían poder ofrecer el PEPP como producto de pensiones de empleo, complementario a los planes existentes. Este enfoque ayudaría a ampliar la cobertura del segundo pilar, especialmente entre las pymes, y a impulsar la demanda.
“Para atraer más proveedores y estimular la demanda del PEPP, es necesario simplificar la regulación, introducir incentivos fiscales, eliminar el límite del 1% en comisiones y permitir que el PEPP funcione como producto personal y de empleo. Nuestras propuestas ofrecen soluciones pragmáticas para lograrlo, desbloqueando la inversión en activos de alto crecimiento y contribuyendo a los objetivos de la Unión del Ahorro y la Inversión”, afirma Bernard Delbecque, director sénior de Economía e Investigación en EFAMA.
