La rápida adopción de la inteligencia artificial (IA) y la digitalización están impulsando cambios profundos en la economía global, transformando sectores como la gestión de activos y la infraestructura energética. Sin embargo, esta aceleración tecnológica conlleva desafíos significativos, tanto en términos de capacidad de infraestructura como en sostenibilidad ambiental y social. Las infraestructuras energéticas enfrentan múltiples cuellos de botella debido al aumento de centros de datos y la expansión de la IA, lo que también presenta riesgos y oportunidades, especialmente en el contexto de la inversión ASG.
Vincent Mortier, director de Inversiones de Grupo Amundi, y Monica Defend, directora del Amundi Investment Institute, destacan que la IA tiene el potencial de impulsar considerablemente la productividad y el crecimiento del PIB a largo plazo. Sin embargo, advierten que este impacto no será uniforme en todos los sectores, especialmente en las etapas iniciales de desarrollo y adopción de esta tecnología. Mientras la industria tecnológica ha sido uno de los principales beneficiarios, con un crecimiento del 300% desde 2019 impulsado por innovaciones como ChatGPT 3.5, este avance también trae consigo desafíos importantes.
Cuellos de botella en la creación de capacidad adicional
El crecimiento exponencial de los centros de datos, impulsado por la creciente demanda de servicios de IA, ha puesto una gran presión sobre las redes eléctricas. Mannat Chopra, analista de renta variable Schroders, y Alex Monk, gestor de fondos en Schroders, explican que "aumentar la capacidad de generación y transmisión de energía a tiempo, mientras se mantiene la estabilidad de las redes eléctricas, ha sido un reto que podría ralentizar la construcción de centros de datos y la proliferación de soluciones basadas en IA". En regiones como Irlanda y los Países Bajos, ya se han impuesto restricciones significativas para conectar nuevos centros de datos a la red eléctrica debido al impacto en la infraestructura energética.
Además, la cadena de suministro enfrenta una escasez de componentes clave, como los transformadores, esenciales para ajustar el voltaje de la electricidad utilizada por los centros de datos. Los especialistas de Schroders, señalan que "actualmente hay escasez de transformadores; se tarda dos años en obtener uno, frente a solo uno a principios de 2022".
La IA y la ASG
Desde una perspectiva ASG, la IA presenta tanto riesgos como oportunidades. Deepshikha Singh, responsable de Stewardship en Crédit Mutuel Asset Management, advierte que "la IA generativa (GenAI) podría automatizar una parte significativa de las tareas en ciertos puestos de trabajo, lo que podría conllevar una pérdida potencial de empleos en las ocupaciones más afectadas". Singh también subraya los impactos medioambientales, señalando que "se espera un aumento en las emisiones de carbono en toda la cadena de valor" debido a la mayor demanda de infraestructuras energéticas necesarias para soportar la IA.
Sin embargo, la IA también ofrece oportunidades para mejorar la sostenibilidad y la gestión de riesgos en la gestión de activos. Singh comenta que en Crédit Mutuel Asset Management han estado utilizando "modelos de aprendizaje automático de última generación" para mejorar el análisis ASG, lo que ha permitido "identificar riesgos con mayor rapidez y eficacia".
La revolución de la IA a nivel sectorial
"Con las expectativas sobre la IA al alza, el sector de la tecnología ha superado a otros en rendimiento, pero este crecimiento indiscriminado podría llevar a una necesaria revaluación de las valoraciones", subrayan Mortier y Defend, especialistas de Amundi. Los inversores deben ser cautelosos y evaluar cuidadosamente qué compañías están mejor posicionadas para ser las ganadoras en este entorno competitivo.
Los expertos de Amundi señalan que no todos los sectores están igualmente preparados para beneficiarse de la IA. Industrias como software y servicios, medios y entretenimiento, servicios profesionales y comerciales, y sectores industriales están bien posicionadas para experimentar cambios significativos gracias a la IA, no solo adoptándola, sino utilizándola para obtener ventajas competitivas sostenibles. Por otro lado, sectores como el financiero y el sanitario también muestran un gran interés en la IA. "El sector financiero es un implementador temprano de IA, mientras que el sector sanitario está haciendo inversiones significativas en este ámbito", comentan los especialistas de Amundi. Sin embargo, el impacto a largo plazo en términos de crecimiento y márgenes en estos sectores aún es incierto, debido a los desafíos únicos que enfrentan.
Finalmente, el equipo de Amundi Technology, tras entrevistas con ejecutivos sénior de servicios financieros en los últimos seis meses, concluye que "la IA generativa (GenAI) ha sido un tema recurrente, un cambio notable respecto al pasado". La presión por innovar rápidamente ha llevado a que las mejores compañías busquen aliados estratégicos para superar estos desafíos, aprovechando al máximo sus datos mediante el uso de la IA. Los expertos concluyen que "el futuro pertenece a las empresas que no solo adoptan la IA, sino que la integran profundamente en su modelo de negocio".
