La horquilla de rentabilidad entre los que más retornos han generado en lo que va de 2023 oscila entre el 2,16% y el 18,44% en euros. Un reflejo de la diversidad en las estrategias a pesar de compartir categoría.
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En el último Fund Manager Survey de BofA, correspondiente a mayo, se aprecia un deterioro de la confianza entre los gestores encuestados, en mínimos de 2023, y, como consecuencia, los profesionales ya vaticinan el fin de las subidas de tipos en EEUU. ¿Las implicaciones para las carteras? Una mayor exposición a duración, ya sea en renta fija o en los activos más sensibles a los tipos de interés del universo de renta variable. Y, por supuesto, entre éstos, la tecnología encabeza la lista.
Así, los inversores han girado sus carteras hacia la tecnología, la zona euro y la renta variable en general, como muestra el siguiente gráfico. En el extremo opuesto, se han alejado de las materias primas, los servicios públicos, los mercados emergentes y Estados Unidos. El posicionamiento más concurrido: largos en grandes empresas tecnológicas y cortos en bancos.
Uno de los sectores más rentables a tres años
Sin embargo, nunca se insistirá lo suficiente en que la tecnología es un concepto muy amplio y que hay 1001 maneras de enfocar la inversión en ella. Las grandes empresas emblemáticas del sector tecnológico ocupa un lugar destacado en las carteras de valor. Un ejemplo flagrante: Apple. La mayor empresa tecnológica del mundo es también la mayor apuesta individual del gurú del value, Warren Buffett. El conjunto de fondos de acciones tecnológicas con Rating FundsPeople 2023 en España ilustra la amplitud de la temática. Fondos temáticos de inteligencia artificial, robótica, movilidad o big data se mezclan con un conjunto más clásico y diversificado de estrategias que invierten en el sector.
Por eso también, en un año en el que el sector ha recuperado parte del drawdown iniciado a principios de 2022 (el Nasdaq sube un 17,05% en euros hasta el cierre de abril), este conjunto de fondos con Rating FundsPeople 2023 han mostrado resultados tan dispares. La horquilla en 2023 oscila entre el 2,16% y el 18,44% en euros. A 12 meses el cuadro está lleno de rojos, pero si ampliamos el horizonte temporal, vemos la imagen completa. Y es que a tres años la tecnología es uno de los sectores que mejor remunera a los inversores, con resultados anualizados entre el 6,98% y el 18,64%.
Fondos de RV Sector Tecnología con FundsPeople Rating 2023 (ordenados por rentabilidad YTD en euros)
Fuente: FundsPeople y Morningstar, datos a cierre de abril de 2023. La clase considerada se selecciona con criterios que privilegian las clases sin cobertura de divisas y con menor coste, alineados con la experiencia del inversor institucional.
