La producción actual de hidrógeno es intensiva en emisiones, ya que procede de combustibles fósiles (gas natural). El hidrógeno renovable está completamente libre de carbono, ya que se produce utilizando energía renovable para dividir el agua en sus elementos en un electrolizador, sin emisiones de gases de efecto invernadero como subproducto. Pero… ¿cómo invertir en hidrógeno verde? Tal y como explica Michel Wiskirski, gestor especializado en recursos naturales de Carmignac, hay dos formas posibles de hacerlo.
En primer lugar, se podría hacer de forma indirecta. “Esto sería invirtiendo en empresas de energías renovables, ya que el hidrógeno verde se produce utilizando energías renovables, por lo que producirlo a un nivel escalable requiere cantidades importantes de energía limpia. Y los únicos actores que pueden hacer esto son empresas de energías renovables como Orsted”, indica. La segunda manera sería invirtiendo en las empresas que están en la cadena de valor de la producción de hidrógeno verde. Especialmente en aquellas que están en la cadena de valor de la electrólisis.
“El hidrógeno verde puede producirse mediante electrólisis, donde se utiliza la corriente eléctrica directa para dividir el agua en sus elementos: hidrógeno y oxígeno. Hay dos técnicas principales utilizadas en el proceso de electrólisis: las pilas de combustible PEM y las de óxido sólido. Se puede invertir en empresas europeas de pequeña capitalización de la cadena de valor de la electrólisis como Ceres Power, uno de los principales nombres europeos en tecnología de pilas de combustible y electrólisis y, más concretamente, en pilas de combustible de óxido sólido (SOFC)”, señala el gestor.
¿Es pronto para obtener rentabilidad del hidrógeno verde?
La pregunta que se plantean actualmente muchos inversores es si es pronto para obtener rentabilidad del hidrógeno verde. En este sentido, Wiskirski reconoce que el desarrollo y la producción de hidrógeno verde a un nivel escalable llevará tiempo. Los planes de desarrollo de esta fuente de energía por parte de algunas compañías muestran claramente este hecho. “Airbus planea lanzar su primer avión de propulsión por hidrógeno para 2035”, ejemplifica.
Además, de acuerdo con el gestor, la ampliación del hidrógeno verde también requerirá cantidades significativas de energía limpia junto con el apoyo de las políticas públicas y las subvenciones para desarrollar la infraestructura clave (para facilitar la producción, el procesamiento, la entrega y el almacenamiento a gran escala), lo que en última instancia hará que sea más rentable.
“En la actualidad, encontramos unas pocas empresas de energías renovables y algunos pequeños actores puros en la cadena de valor de la electrólisis que son rentables. Esperamos que su rentabilidad mejore con el creciente apoyo de los gobiernos (más subvenciones y aceleración de las inversiones...)”, afirma el experto.
Planes de apoyo
Recientemente se han producido varios anuncios que -según Wiskirski- serán de gran apoyo para el desarrollo del hidrógeno verde. “En Europa, tuvimos el plan RepowerEU, que pretende sustituir el gas ruso, acelerando las inversiones en hidrógeno verde y desarrollando infraestructuras integradas, instalaciones de almacenamiento y capacidades portuarias. Esto beneficiará a las empresas europeas de pequeña capitalización en la cadena de valor de la electrólisis”, revela.
Pero el apoyo más importante procede de la Ley de Reducción de Infraestructuras (IRA) de Estados Unidos, aprobada por el Congreso este verano. “El proyecto de ley establece un crédito fiscal para apoyar la producción de hidrógeno con bajas emisiones de carbono. Esto disminuye significativamente el coste de producción del hidrógeno verde, dado que el crédito fiscal al productor se establece en 3 dólares por kilo. Por lo tanto, es muy positivo para la rentabilidad de los actores del hidrógeno verde en general”, concluye.
