¿Cuándo y por qué un grupo asegurador decide crear una gestora de fondos?

Son muchas cosas las que puede aportar a una aseguradora contar con una gestora: contribuye a maximizar el valor de las inversiones en balance y al crecimiento de la compañía; gestiona o colabora en la gestión de productos aseguradores como unit linked o planes de pensiones; aporta diversificación a la propuesta de valor al cliente y know how a los departamentos financieros, entre otras.

Los responsables de Mapfre AM, Mutuactivos, Santalucía AM, GCO Gestión de Activos, Gesnorte y Loreto Inversiones, gestoras todas ellas controladas al 100%, o rozando ese porcentaje, por aseguradoras españolas, explican cuándo y por qué sus respectivos grupos aseguradores decidieron crearlas.

El inicio del recorrido de Mapfre AM arranca en 1989, año en el que, a través de una joint venture entre Banco Indosuez y Mapfre, se crea una sociedad de valores que con el tiempo se llamaría Mapfre Inversión. Unos meses más tarde, al amparo del Real Decreto de 1990 que desarrolló la Ley de IIC de 1984, se crea Mapfre Inversión II, la cual acabaría siendo rebautizada como Mapfre AM.

Álvaro Anguita, CEO de la gestora, cuenta que la entidad ha ido avanzando "hasta convertirse en la gestora de activos independiente más grande de España, con casi 40.000 millones de euros bajo gestión", cifra donde tienen en cuenta los contratos de gestión discrecional en el grupo. Principalmente, tiene dos objetivos: contribuir a los resultados financieros del grupo (a través de la gestión de las carteras), "lo que da una rentabilidad financiera que, entre otras cosas, permite contribuir a los dividendos que distribuimos cada año"; y gestionar los fondos y planes de pensiones "con el propósito de darle a nuestro cliente un servicio profesional de gestión de los productos de ahorro e inversión, alineado con los criterios con los que gestionamos nuestras propias carteras, lo que conocemos como coinversión", explica.

Mutuactivos vio la luz en 1985 como unidad de gestión para administrar el patrimonio financiero de Mutua Madrileña, pero pronto abrió sus productos a terceros, tanto particulares como institucionales. "Desde entonces, una de nuestras señas de identidad es nuestra alineación de intereses con el cliente, ya que nuestros ahorradores, ya sean pequeños o grandes inversores, invierten en los mismos productos financieros en los que lo hace la Mutua. Es una característica única en el mercado", explica Alejandro Gervás, director comercial de Mutuactivos.

En el caso de Santalucía AM, el grupo asegurador adquirió en 2017 el negocio de Vida que Aviva gestionaba en España, que incluía a una gestora de fondos de inversión. Anteriormente, en 2015, compró la gestora Alpha Plus. Gonzalo Meseguer, director general de la entidad, comenta que "es una evolución natural y una inmejorable oportunidad de crecimiento y diversificación del negocio tradicional asegurador". Considera que también es una oportunidad para el cliente, "que puede acceder a productos gestionados por prestigiosos profesionales disfrutando de una cercanía y un nivel de servicio excelentes".

GCO Gestión de Activos se creó en 1986, cuando Seguros Bilbao pertenecía al Grupo Fortis. "El objetivo fue, y así sigue siendo, complementar la oferta de productos de ahorro aseguradores incorporando fondos de inversión para ofrecer un servicio global al cliente", explica su directora general, Elena Nabal.

La historia de Gesnorte es peculiar. Se fundó en 1968, al año siguiente se creó Fondonorte FIM y en 1970 varias aseguradoras se unieron para lanzar el primer unit linked del mercado español, Vida Fondo." Así nació la gestora, fruto de la colaboración de un conjunto de compañías aseguradoras que compartían un fin común", comentan desde la entidad.

Mucho más joven es Loreto Inversiones. Nació en 2018. El objetivo, según cuenta Francisco Mora, director general de la entidad, "fue potenciar la capacidad financiera de la mutualidad, con la idea de abrir una nueva línea de desarrollo empresarial y de aprovechar las oportunidades que ofrece un mercado en constante evolución". No fue el único. Otro motivo que apunta es la "posibilidad de extender nuestro modelo de gestión más allá de nuestro core, gestionar pensiones. Una ampliación que nuestros propios mutualistas nos pedían, dados nuestros resultados".

Ranking por grupos aseguradores en gestión de activos

Mensualmente, FundsPeople elabora en el Barómetro de la revista el ranking de la gestión española. Una clasificación donde se tiene en cuenta el patrimonio de las firmas nacionales en fondos, planes de pensiones, EPSV, sicav y vehículos UCIT en Luxemburgo.

Pues bien, los grupos de las gestoras que están ligadas a aseguradoras españolas controlan 24.617 millones de euros. Supone un 7% de los 368.504 millones que hay en total entre todos estos vehículos. Destacan en las primeras dos primeras posiciones Mapfre, con 9.663 millones y Mutua Madrileña, con 9.253 millones. Por detrás se sitúan Santalucía, con 3.339 millones; GCO Gestión de Activos, con 1.357 millones; Gesnorte, con 604 millones; y Loreto Inversiones, con 401 millones.

Más información en la revista FundsPeople de noviembre (157): https://issuu.com/fundspeople/docs/fpe_157/66