Cuatro gráficos para comprender qué está poniendo en precio el mercado respecto a las elecciones en Francia

La agenda electoral europea se inaugura el 23 de abril con la primera vuelta de las elecciones presidenciales en Francia. Como sucedió con los eventos políticos del año pasado, el mercado ya se ha puesto manos a la obra para poner en precio los riesgos que están en juego. Han alimentado esta anticipación el ruido mediático generado por las campañas de François Fillon y Emmanuel Macron, especialmente por el escándalo protagonizado por el primero. Sin embargo, los inversores saben que el potencial disruptor está en la candidatura de Marine Le Pen, y los temores de una victoria inesperada en la segunda vuelta han provocado que recientemente aumentara hasta 75 puntos básicos la prima de riesgo de la deuda francesa respecto a la alemana (actualmente está ligeramente más baja, en 68 puntos), al superar los bonos franceses a diez años la barrera del 1%. Es un dato muy importante si se pone en contexto: a diferencia de otros países de su alrededor, Francia apenas ha sufrido tensiones en su deuda a lo largo de toda la crisis financiera.