Aunque el día a día y el corto plazo suele mantenernos sobradamente ocupados, de vez en cuando conviene pararse a reflexionar sobre hacia dónde se dirige la industria de la gestión de activos y qué retos estratégicos tendrá que afrontar. En este sentido, puede resultar útil contar con la visión de alguien externo a nuestro entorno inmediato, capaz de identificar comportamientos y detectar tendencias. Mash Patel, presidente ejecutivo de Kurtosys –empresa centrada en soluciones digitales para el sector financiero– repasa cinco temas que aparecen de forma recurrente en sus conversaciones con los directores de marketing de las gestoras de activos.
1. Gestión pasiva
No es ningún secreto que, a lo largo de la última década, los fondos cotizados (ETF) han experimentado un fuerte crecimiento, principalmente a costa de los fondos de inversión tradicionales. “Pese a las diferencias técnicas entre ambos productos”, apunta Patel, “lo cierto es que los promotores de ETF han sabido atraer a los ahorradores de largo plazo y las gestoras activas tendrán que encontrar la forma de recuperarlos”.
2. Cambio generacional
“Nos acercamos al fin de una generación de gestores de inversión”. Y no solo porque a algunos les llegue el momento de jubilarse, sino también porque otros gestores –últimamente, muchos– abandonan el nido para montar sus propias boutiques. “Reemplazar todo este talento será una tarea difícil pero debería ser prioritaria para una industria construida sobre la confianza, el track record y el reconocimiento personal”, afirma el fundador de Kurtosys.
3. Estrategia de distribución
Otro de los aspectos clave para el futuro de la gestión de activos es que la forma de vender y los modelos de distribución están cambiando. “Los distribuidores son cada vez más exigentes con el producto, no solo en términos de rentabilidad, sino que también esperan un grado de acceso y de transparencia que las gestoras no siempre están preparadas para ofrecer”. En este sentido, Patel apuesta por la tecnología como forma de facilitar la distribución y el flujo de información y de que las gestoras se diferencien claramente de la competencia.
4. Márgenes de beneficio y TER
“Los gastos y los costes de los fondos de inversión no se está reduciendo con suficiente rapidez”, algo que Patel atribuye a la reticencia de las gestoras a externalizar sus departamentos de back y middle office, a la falta de control sobre el coste de la tecnología interna y al exceso de personal: “Con respecto a la idea de ‘un trabajo para toda la vida, las gestoras de activos solo se ven superadas por las aseguradoras como el paradigma de empleo estable dentro del sector de los servicios financieros. El problema es que, a diferencia de las aseguradoras, las gestoras se enfrentan a una competencia mucho más feroz”.
5. Roboasesores
Roboasesores, robots financieros, servicios de inversión algorítmica, asesoramiento computarizado… Múltiples nombres para un mismo fenómeno que está transformando la industria de la gestión de activos. “Firmas como Nutmeg en el Reino Unido o Wealthfront en Estados Unidos están ganando cuota de mercado, sobre todo entre el futuro de la industria: la generación Y”, una generación habituada a interactuar por medio de la tecnología –web, móvil, etc.– en todos los ámbitos de su vida, incluida la gestión de su patrimonio.