Deutsche Bank aumenta la exposición a activos de riesgo y emergentes en sus carteras SSA

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Con el objetivo de controlar la volatilidad a largo plazo, Deutsche Bank lanzó hace justo un año su estrategia de inversión basada en la asignación estratégica de activos (SSA) a través de ETFs. En estas carteras la entidad ya tiene 2.500 millones de euros en conjunto, pero no se marca un objetivo de patrimonio.

Este método se basa en hacer predicciones a 10 años, asumiendo que pueden variar; introducir un factor de incertidumbre para evitar el impacto ante movimientos extremos del mercado; y priorizar los resultados de largo plazo frente a la incertidumbre del corto plazo.

En los fondos SAA la asignación de activos se implementa a través de índices de referencia o ETFs. Éstos son seleccionados bajo un marco de arquitectura abierta y buscando la diversificación a escala global. La revisión de las carteras se realiza una vez al año.

Posicionamiento

Álvaro Vitorero, director de Inversiones y Multiactivos de Deutsche Bank Wealth Management, resume así el posicionamiento de la entidad en estas carteras: cautos pero posicionados en activos de riesgo. Actualmente, tienen un nivel de acciones del 43% y un nivel de bonos del 52% en el perfil medio de las carteras, que tiene una volatilidad anual en torno al 5%. Dentro de la composición de acciones se ha incluido un índice nuevo, el Ftse 100, porque creen que a largo plazo tenderán a hacerlo mejor que la media, y duplicado la exposición a emergentes.

“En un mundo con tipos a cero tenemos que tomar riesgo”, ha asegurado. En ese sentido, han reforzado su posición en acciones, que cree que se verán favorecidas por este entorno.

La otra parte que han modificado en sus carteras son los bonos soberanos. Los han reducido a mínimos por su capacidad de diversificación y descorrelación, a favor de mercados emergentes. “Nos sentimos más cómodos en bonos corporativos emergentes”, ha admitido Vitorero. Además, las estrategias SSA tienen en cuenta la divisa.