Dos grandes riesgos para la economía mundial que el mercado no está poniendo en precio

Venía escrito en las cartas… que dirige a los clientes de Pioneer Investments Giordano Lombardo, director de inversiones de la firma. El desastroso mes de enero ha confirmado el escenario central de la gestora: “Las economías desarrolladas están recolectando momento y los bancos centrales retienen sus políticas monetarias acomodaticias, extendiendo el apoyo a los activos de riesgo. Sin embargo, hay muchas razones para ser prudentes”. Esta tesis viene apoyada por los últimos datos macro publicados en Estados Unidos: mientras que el capex se está recuperando, las últimas cifras del mercado laboral han sido decepcionantes, aunque según Lombardo “parecen más un hecho transitorio que una tendencia revertida”. El director de inversiones advierte que se deben seguir vigilando este tipo de datos, pues una economía creciendo más fuerte de lo esperado podría alterar el ritmo de retirada de los estímulos.