En su reciente visita a España, Tom Demaecker, gestor del fondo de DPAM B Equities NEWGEMS Sustainable, con Rating FundsPeople en 2024, compartió una visión profunda sobre las tendencias que están dando forma al mercado como lo es la innovación.
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Tom Demaecker, gestor del fondo DPAM B Equities NEWGEMS Sustainable, con Rating FundsPeople en 2024, compartió su visión sobre cómo la innovación y la sostenibilidad son las claves del éxito a largo plazo en un mercado global en constante transformación. Este fondo, que combina criterios ASG y una rigurosa valoración de compañías con un enfoque multitemático, ha demostrado ser una apuesta sólida para capturar las principales megatendencias globales, incluso en un entorno macroeconómico volátil.
La inteligencia artificial (IA), especialmente en su vertiente generativa, ocupa un lugar central en la estrategia del fondo. Según Demaecker, “la IA no es solo una tendencia; es una herramienta estructural que revoluciona la productividad y la eficiencia”. Empresas como Salesforce y Workday ejemplifican este impacto, al permitir la personalización masiva y mejorar procesos de atención al cliente y gestión de recursos humanos.
Con IA generativa, ahora es posible resolver problemas complejos de forma autónoma, lo que reduce significativamente los costes operativos. Por ejemplo, Salesforce ha implementado soluciones que transforman interacciones de servicio al cliente que antes costaban entre 10 y 15 dólares por interacción, reduciéndolas a apenas 2 dólares. Esto no solo optimiza costos, sino que también mejora la experiencia del usuario.
Un enfoque diferenciado: ganadores probados y futuros
El enfoque del fondo se basa en equilibrar ganadores probados y ganadores futuros. Mientras los primeros incluyen empresas consolidadas como Microsoft y Adobe, los futuros abarcan compañías emergentes como Datadog, que destacan por su capacidad de innovación, aunque con mayor volatilidad. Es un proceso que Demaecker vigila muy de cerca ya que “mejorar el portafolio es algo que siempre buscamos y hacemos”, señala.
Añade que actualmente los ganadores futuros representan en torno al 20% de la cartera, pero han llegado a representar más del 30%. “Es un segmento de las carteras que contribuye significativamente a la rentabilidad, pero también a la volatilidad, por eso evaluamos muy bien aquellos nuevos integrantes a esta parte de la cartera”, comenta el gestor.
La cartera, que oscila entre 40 y 80 posiciones, se ajusta activamente según la dinámica del mercado. Recientemente, se ha incrementado la exposición a software y tecnología, sectores que representan el 46% del fondo, con un fuerte peso en empresas estadounidenses. Esta flexibilidad permite capturar oportunidades en tendencias como la nube y la IA, mientras se gestiona el riesgo asociado a sectores menos predecibles.
Resultados consistentes en un contexto volátil
A pesar de un contexto marcado por incertidumbres macroeconómicas, el fondo ha mantenido resultados sobresalientes. Desde su cambio estratégico en 2017, el fondo ha acumulado una rentabilidad del 150.5%, con un crecimiento anualizado del 14.3%, superando al índice MSCI World. En 2024, hasta octubre, logró un retorno del 15.9%, a pesar de las incertidumbres macroeconómicas.
Este éxito se atribuye a una disciplina rigurosa en la valoración, priorizando empresas de alta calidad con precios razonables. Demaecker explica: “El mercado se ha encarecido, pero nuestras empresas han reducido sus valoraciones mientras mantienen un crecimiento excepcional. Esto es ideal para el largo plazo”. Señala como las empresas en la cartera han experimentado un crecimiento promedio de ganancias del 18% anual desde 2019, el ratio precio-beneficio (PE) promedio ha disminuido a 26,1, destacando una combinación ideal de crecimiento y atractivo financiero.
Innovación multitemática como estrategia defensiva
A diferencia de fondos temáticos tradicionales, DPAM NEWGEMS apuesta por la diversificación entre siete áreas clave: nanotecología, ecología, bienestar, generación Z, manufactura 4.0, seguridad y sociedad conectada. Este enfoque multitemático busca reducir la volatilidad y ofrecer a los inversores estabilidad a través de los ciclos.
Demaecker resalta que esta estrategia ayuda a los inversores a mantenerse comprometidos a largo plazo, lo que resulta crucial para aprovechar los beneficios del crecimiento estructural de las empresas innovadoras.
Además de su compromiso con la innovación, DPAMintegra los criterios ESG en su estrategia. En el ámbito de la IA, trabajan activamente para garantizar que las empresas cumplan con políticas claras sobre el uso ético de los datos, colaborando con foros internacionales como Ethical AI Board. “Queremos que nuestras inversiones en IA sean responsables y sostenibles, alineadas con nuestros valores ASG”, afirma Demaecker.
