XTrackers impulsa la innovación con la tokenización de fondos y la expansión digital, transformando el acceso a los ETF mediante acuerdos con plataformas clave y comisiones competitivos que están analizando.
La gestora DWS, con César Muro como responsable de ventas en gestión pasiva para España y Portugal, afronta 2025 apostando por la innovación y los canales digitales como motores clave para su negocio de ETF. En 2024, lograron captaciones netas de 36.000 millones de euros, alcanzaron una cuota de mercado del 14,5 % y consolidaron su posición con productos destacados como ETF de liquidez y temáticos en inteligencia artificial.
Para 2025, su estrategia incluye la ampliación de acuerdos con plataformas digitales como Scalable Capital, TradeRepublic e ING pasando de 3 actualmente a entre 9 y 10 colaboraciones. Estos acuerdos buscan aumentar la visibilidad de los ETF y fomentar la educación financiera sobre su uso. Además, contempla nuevos lanzamientos en gestión activa y el fortalecimiento de soluciones para inversores minoristas y segmento wealth. Pero también habló sobre las comisiones.
Resultados de DWS XTrackers en 2024
En 2024 logró un año histórico, captando 36.000 millones de euros en ETF y ETC, lo que significa un 14,5% de las entradas totales, por detrás de iShares. Sus activos gestionados ascendieron hasta los 264 billones, con una cuota que pasó del 10,3% al 10,9%, situándolo en el tercer proveedor. “Si teníamos una cuota del 10,3 % hemos captado un 14,5 % de las entradas de dinero, significa que ha sido mucho mejor que nuestra cuota de mercado”, enfatiza Muro.

Entre los productos más populares destaca un ETF de liquidez vinculado al tipo de interés del Banco Central Europeo, con 13.400 millones de euros gestionados. La innovación también jugó un papel clave. La compañía lanzó ETF con vencimientos definidos (target maturity), ETF en activos digitales junto a Galaxy, y un producto temático de inteligencia artificial, que se ha convertido en el ETF temático más grande de Europa con 4.500 millones en activos.

En cuanto a estrategias ASG o SRI, Muro destaca no están funcionando bien, aunque comenta que han visto algo de demanda.
Tendencias hacia 2025
Muro destacó grandes tendencias que seguirán impulsando el mercado de ETF:
- ETF de gestión activa: Este segmento crece con fuerza en Europa, alcanzando una cuota del 2,5 %. Aunque inferior al 10 % en EE. UU., se prevé que la transformación de fondos activos en ETF acelere su adopción. En palabras de Muro: “El tiempo de maduración de los ETF de gestión activa es mayor, pero su capacidad de multiplicar activos gracias a su visibilidad es enorme”.
- Activos digitales: En EE. UU., los criptoactivos gestionados en ETF superan los 100.000 millones de dólares. Aunque Europa aún se encuentra rezagada, DWS apuesta por un crecimiento futuro apoyado en la regulación y la innovación.
- Renta fija: Este segmento se consolida como un motor de crecimiento, especialmente en estrategias de corto plazo y de alta liquidez. Los ETF de renta fija son herramientas cada vez más competitivas frente a otras alternativas de inversión.
- Inversión temática: Aunque el boom inicial se ha desinflado, temáticas como la inteligencia artificial y la defensa siguen captando flujos significativos. “Con una estrategia ganadora, los ETF temáticos pueden ser muy atractivos”, comentó Muro.
- Inversor minorista: El crecimiento de este segmento es clave en Europa, con tasas cercanas al 30 % en algunos mercados.
- Los canales digitales y los neobancos son clave para esta expansión: ofreciendo acceso a ETF de bajo coste y planes de ahorro accesibles.
Muro destacó que el inversor joven utiliza herramientas tecnológicas para informarse y operar de forma autónoma, convirtiéndose en un motor clave para el crecimiento del mercado.
Innovación y objetivos de DWS
La innovación seguirá siendo un pilar clave en la estrategia de DWS. Entre los objetivos para 2025 destaca la ampliación de su oferta en gestión activa y soluciones enhanced, que combinan estrategias pasivas con un control riguroso del error de seguimiento.
DWS está explorando la tokenización de fondos y activos en blockchain, lo que podría transformar la manera en que los inversores acceden a estos productos. Esta innovación, combinada con la regulación emergente en Europa, refuerza su posición en el mercado digital
Adicionalmente Muro destaca que han desarrollado ETF con réplica híbrida, que combina estrategias físicas y sintéticas para optimizar la eficiencia fiscal en mercados como China e India. En 2024 también ampliaron la gama de ETF target maturity, con vencimientos hasta 2034 y opciones más flexibles para inversores.
La gestora busca reducir comisiones en productos clave y expandir su red de acuerdos digitales para alcanzar a un público más amplio. Un aspecto relevante es la apuesta por ETF de gran tamaño. Muro enfatizó que “la escalabilidad es esencial para el éxito; los ETF con 1.000 millones de euros gestionados tienen un mayor potencial de crecimiento”.