La primera mitad del año se ha saldado con muy buen resultado en términos generales para las sociedades de inversión de capital variable españolas. Según los datos de Morningstar a cierre de junio, un 98% de las sociedades ha acabado en positivo, lo que corresponde a 2.572 de las 2.627 sicav que hay domiciliadas en España.
Hasta una decena de ellas ha logrado retornos por encima del 20%, liderados por dos vehículos de Bankinter Gestión de Activos. La primera ha sido Berman Inversiones Financieras SICAV. Según consta en su folleto, alrededor de un 45% de su cartera estaba invertido en otras IIC extranjeras y, a nivel sectorial, el financiero e industrial son los que más peso tenían en porfolio, que conservaba un 10% en liquidez.
Por su parte, Global Sagos SICAV, la segunda más rentable del semestre, tenía la siguiente distribución sectorial: industriales pesaba en torno al 18%, tecnología y consumo cíclico un 14% y medios e internet, un 13%, de acuerdo con los últimos datos disponibles en la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV).
El podio de las tres sicav más rentables lo cierra Inverplus Actius Mobiliaris SICAV, gestionada por UBS Gestión. En su cartera lo que más pesa son fondos globales (34%), el sector de tecnología (24%), consumo cíclico (14%) y liquidez (11%).
Si se analizan los datos, se observa que precisamente no han sido las sicav más grandes las que han obtenido mejores resultados. Ni tampoco las que reúnen a un mayor número de accionistas.
Ranking por rentabilidad de las 20 mejores sicav del semestre
Fondo | Rentabilidad 1S 2019 (%) | Patrimonio (mill €) | Gestora |
Berman Inversiones Fin. SICAV | 24,08 | 21,84 | Bankinter Gestión de Activos SGIIC |
Global Sagos SICAV | 23,86 | 12,28 | Bankinter Gestión de Activos SGIIC |
Inverplus Actius Mobiliaris SICAV | 22,38 | 64,22 | UBS Gestión SGIIC |
Modena Capital SICAV | 22,13 | 7,92 | Renta 4 Gestora SGIIC S.A. |
Fuencan Inversiones SICAV | 21,87 | 4,19 | Urquijo Gestión SGIIC |
Inversiones Omnitot SICAV | 21,66 | 2,87 | Degroof Petercam SGIIC |
Reboledo Inversiones SICAV | 21,20 | 6,74 | BBVA Asset Management SGIIC |
Barasona de Inversiones SICAV | 21,17 | 12,98 | BBVA Asset Management SGIIC |
Grupo Inversiones Gestión 10 SICAV | 20,99 | 12,55 | Amundi Iberia SGIIC |
Betus Inversiones SICAV | 20,82 | 6,00 | Bankinter Gestión de Activos SGIIC |
Democratic Capital SICAV | 20,73 | 3,06 | Gesiuris Asset Management SGIIC |
BP2 Valores SICAV | 20,35 | 6,39 | Andbank Wealth Management SGIIC |
Inver-99 SICAV | 19,94 | 2,50 | Esfera Capital Gestión SGIIC |
Acates Sisapon SICAV | 19,51 | 5,40 | UBS Gestión SGIIC |
Anpora Inversiones SICAV | 19,33 | 4,57 | Degroof Petercam SGIIC |
Legadi de Inversiones SICAV | 19,18 | 5,26 | Welzia Management SGIIC |
Northern Cross Investments SICAV | 18,98 | 4,92 | Tressis Gestión SGIIC |
Inversiones Gumiel 2002 SICAV | 18,73 | 10,24 | Urquijo Gestión SGIIC |
1962 Capital SICAV | 18,34 | 6,53 | Abante Asesores Gestión SGIIC |
Invercansevi SICAV | 18,23 | 18,09 | Andbank Wealth Management SGIIC |
Fuente: Morningstar, datos a cierre de junio
Siguen los flujos negativos
Sin embargo, estos buenos resultados por rentabilidad no han venido acompañados del apetito del inversor. Así, según se desprende de los datos de Morningstar, las sicav españolas suman ya diez meses consecutivos de reembolsos netos. Y es que desde agosto de 2018 no han experimentado ningún mes en el que haya entrado más dinero del que ha salido de estos productos. Concretamente, durante los primeros seis meses del año han sufrido salidas por valor de 590 millones de euros.
También sufren una parálisis en lo que respecta al registro de nuevos vehículos. Así, entre el 1 de enero y el 30 de junio se registraron cuatro sociedades en la CNMV: AG Financial 17, Puerto Viejo Finanzas, Rank Inversiones y Valeria Victrix Inversiones.