La actual idea de que los mercados desarrollados son malos y los emergentes son buenos podría empezar a ser revisada en un escenario de recuperación del dólar, a medida que el grado de positivismo respecto a uno y de negativismo respecto al otro se ajusta a niveles menos extremos. Esto es, al menos, lo que piensan los expertos de renta variable europea de Invesco con sede en Henley. En este sentido, recuerdan que los mercados desarrollados tienden a tener un mejor comportamiento que los emergentes en épocas de fortalecimiento del dólar.El equipo cree en una recuperación de la economía, pero estiman que no necesariamente esta va a ser en forma de V. "Las mayores preocupaciones se centran en la creciente interferencia política y en la posibilidad de que las restricciones en las políticas monetarias se produzcan con anterioridad a lo esperado", señalan. En su opinión, pensando en las implicaciones de una política más restrictiva, muchos inversores todavía no han analizado en detalle el escenario claramente posible de una recuperación del dólar y su impacto en las empresas europeas. "La magnitud y la velocidad de implementación de los planes de estímulo en EE.UU. fue mayor y más rápida que en cualquier otro lugar, y como resultado EE.UU. se encuentra un paso por delante en el camino hacia la recuperación en comparación con otras economías desarrolladas. Por ello, se espera también que sea la primera de las economías desarrolladas en empezar la normalización en sus condiciones monetarias", explican.
El dólar puede cambiar el rumbo de la partida
