"El mercado está en la segunda fase del ciclo, el S&P 500 generará entre un 4% y un 5% en los próximos dos a tres años"

Enero está a punto de terminar y en lo poco que va de año, el S&P 500 presenta una rentabilidad negativa superior al 5%. Este dato contrasta con las fuertes ganancias generadas desde 2009, lo que ha incrementado el nerviosismo de los inversores. Sin embargo, los gestores de New Capital Don Klotter y Mike Clulow declaran que “no es el final del rally en EE.UU.”. Al contrario, ambos expertos insisten en que no sólo las valoraciones siguen estando por debajo de la media de los últimos 20 años, sino que además, de acuerdo con sus estimaciones, la cartera del fondo que gestionan- el New Capital US Growth Fund- cotiza con un 25% de descuento sobre la media del PER de los últimos 20 años.