Las políticas implementadas por el gobierno han impulsado el ahorro a través de systematic investment plans (SIP) que invierten en fondos, seguros y planes de pensiones lo que está creando una base inversora local fuerte.
La resiliencia de la bolsa india no es una historia de confianza del inversor internacional. De hecho, la participación extranjera en India ha caído a su nivel más bajo de la década, el 17,6%; los inversores extranjeros están ahora infraponderados en India. Son las políticas implementadas por el gobierno, que han impulsado el ahorro a través de systematic investment plans (SIP) que invierten en fondos, seguros y planes de pensiones lo que está creando una base inversora local fuerte. “Aquí es donde se pone de manifiesto la capacidad de recuperación de la India gracias a los inversores locales”, explica Nitin Jain, consejero delegado y director de Kotak Mahindra Asset Management Singapore.
Según los datos que maneja el directivo, los inversores institucionales nacionales, respaldados por fuertes entradas a través de estos planes de inversión sistemática (SIP) han invertido alrededor de 120.000 millones de dólares en los últimos cuatro años. Jain lo llama “el momento 401K” de la India. Igual que para Estados Unidos el lanzamiento del vehículo local 401K ha sido un motor para la industria de gestión de activos del país, el consejero delegado no descarta que algo similar se consolide en la India si se mantiene la tendencia.
Los grandes compradores de renta variable india
Como cuenta el directivo, este año los inversores institucionales nacionales de la India se han convertido en los grandes compradores de renta variable india, a diferencia del pasado, cuando los flujos eran volátiles. Esta tendencia está respaldada por tres grupos de fondos: fondos de inversión (inversores minoristas, principalmente a través de planes de inversión sistemática, SIP), seguros y fondos de pensiones y previsión.
Los SIP, donde el pequeño ahorrador pueda hacer planes de ahorro/inversion desde 500 rupias (unos 5,6 euros) al mes, han jugado un papel clave. La forma preferida de ahorro para los pequeños inversores, alcanzan ahora los 3.000 millones de dólares al mes, casi el doble en 2,5 años. El volumen de capital aportado por los inversores nacionales, junto con una rentabilidad esperada de alrededor del 17% (excluida la energía hasta el 25 de marzo), proporciona un amplio capital para el crecimiento del mercado.
“Los ahorradores indios han experimentado en los últimos años un gran aumento de su apetito de riesgo por la renta variable, pero aún es un comienzo”, vaticina Jain. De unos 21 millones de inversores únicos en fondos de inversión en el año fiscal 2020, se ha pasado a 50 millones de inversores únicos en el trimestre finalizado en septiembre del año fiscal 2025, lo que representa alrededor del 3,5% de la población india. En su hipótesis base, esperan que esta cifra se duplique en 2030 hasta alcanzar los 100 millones.
El ahorro de los hogares representa en torno al 20% del PIB y, a medida que aumente el número de inversores en renta variable, el directivo espera que el flujo total hacia la renta variable siga aumentando. En su opinión, la actual volatilidad no tendrá un impacto demasiado significativo. “Cabe señalar que la mitad de los inversores han llegado en los últimos 3,5 años y que han tenido una experiencia muy positiva”, argumenta.