Daniel de Fernando, uno de las personas con más experiencia en el sector de fondos de inversión, advierte que "el sector español de la gestión corre el peligro de desaparecer". El actual socio director de MdFAchievers, asegura que “desde un punto de vista regulatorio no se le ha prestado atención en los últimos años y el mundo está en un periodo de cambios importantes. El haber abandonado la industria durante tantos años puede pasar un fuerte peaje”.
De Fernando, que durante años dirigió el negocio global de gestión de BBVA y antes el de J.P.Morgan en España, asegura que las gestoras españolas tienen poca capacidad de salir fuera de España a comercializar sus productos, por las distintas trabas legales que existen, por lo que “se está perdiendo cuota fuera y dentro del país”, debido a la presencia cada vez mayor de gestoras internacionales. “Existe un peligro real de que la industria desaparezca”, dice.
En MdFAchievers continúan con su labor de asesoramiento a familias y el año pasado consiguieron aumentar un 30% el número de clientes. Actualmente, ofrecen sus servicios a 20 clientes y su objetivo es crecer en cuatro nuevos clientes al año. “Tenemos una manera de trabajar muy marcada, dedicamos mucho esfuerzo a entender bien a cada cliente nuevo y tenemos una capacidad de entrada de nuevos clientes limitada”, dice.
Esa manera de trabajar se basa en el asesoramiento integral a sus clientes. “Otra gran diferencia de trabajar en una entidad como esta es que puedes estar con el cliente las horas que haga falta para que tenga confort con sus carteras de inversión”, dice.
Canalizan buena parta de su asesoramiento a través de fondos de inversión, aunque “Más que en fondos, invertimos en gestores”, dice. “2011 fue un año duro para los gestores, pero hay gente que puede aportar valor y que lo aportó. El secreto es encontrar esos gestores. Es fundamental conocer en profundidad los equipos de gestión, que sepas ver sus ventajas competitivas, entenderlas y mantenerte con ellos en el largo plazo”. Desde 2009, el private investment office británico Lord North Street mantiene una participación en el español y comparten con ellos todas sus ideas de inversión y análisis de mercados y activos.
En las carteras de sus clientes, recurren a los ETF para llevar a cabo cambios técnicos o acceder a alguna clase de activo que sea más difícil para la gestión activa. “El valor está en los fondos que tengan mucho tracking error o en los ETF, pero los que estén en medio no tienen mucho sentido porque suelen tener gastos elevados y una capacidad de añadir valor limitada”, dice.
Respecto a los hedge funds, De Fernando asegura que están “un poco decepcionados” porque no han encontrado buenos resultados atendiendo a la relación calidad/precio en estos productos.
Trabajan con numerosas gestoras, tanto internacionales como españolas, sin más limitaciones que las legales o fiscales y las que pueda poner el banco custodio elegido por el cliente.
Para afrontar en mejores condiciones su expansión internacional, MdFAchievers han abierto oficina en Suiza, con la que quieren ofrecer sus servicios a clientes latinoamericanos que ven en ese país un mejor centro de excelencia que España por la mayor libertad que ofrece y la confidencialidad que garantizada.
Así, la entidad española ha llegado a un acuerdo con otra empresa de asesoramiento local, en el que ellos mantienen la mayoría. Ya cuentan con dos clientes en esa oficina y De Fernando confía en crecer también por esa vía.
“Los clientes están, en general, preocupados”, dice. “Se han encontrado en una situación nueva y difícil, y han perdido mucha confianza. Valoran el asesoramiento independiente y están descubriendo que vale la pena pagar por ese servicio, algo que hace tiempo parecía muy difícil, pero que hoy no es tan difícil como mucha gente piensa”.
Desde la entidad que él dirige, han animado a sus clientes a tomar riesgo desde otoño ya que De Fernando cree que “para el que tenga el lujo del tiempo, siempre se pueden obtener buenas rentabilidades cuando se compran activos que están infravalorados”.
MdF Achievers nació de la integración de dos firmas de asesoramiento en las que trabajaban, Daniel de Fernando, Daniel Gómez, José María Michavila, Javier Muguiro y Cristina Rembado, a los que se unieron las familias Barceló, Gómez Aparicio y Colomer.