Una cartera de fondos UCITS equilibrada generó un rentabilidad del 60% en la última década. Ese mismo dinero en depósitos ha perdido un 10%.
El asesino silencioso de los ahorros es el coste de oportunidad. El temor a asumir volatilidad en la inversión financiera ha alejado a una parte importante de la población de los mercados. Pero la tranquilidad tiene un precio. Concretamente, un 70% de diferencia entre estar invertidos diversificados a largo plazo o guardar el dinero en depósitos. Y no solo es la rentabilidad perdida. Según revela un análisis reciente de EFAMA, los depósitos han hecho perder poder adquisitivo en la última década.
En Europa la participación de los hogares en los mercados de capitales es mínimo. ¿La razón? Muchas personas son reacias al riesgo y desconocen los beneficios potenciales generados por inversión en valores y fondos de inversión, según detectó un estudio previo de EFAMA. Durante un tiempo esto no suponía un problema ya que productos con baja sensibilidad al riesgo eran capaces de dar una rentabilidad positiva. Hablamos de depósitos o fondos garantizados. Pero con los tipos de interés en negativo, estos vehículos han desaparecido.
Es una paradoja. Al intentar proteger su dinero de la volatilidad de los mercados han perdido poder adquisitivo. Veámoslo con números.
En EFAMA han calculado la rentabilidad media de los fondos UCITS entre 2010 y 2019. Si descontamos tanto la inflación como las comisiones del producto obtenemos la rentabilidad neta. Así, de media, la rentabilidad anual de los UCITS de bolsa, de renta fija y mixtos fue del 7,6%, 2,3% y 3%, respectivamente. Estos resultados positivos contrastan con el 1% anual que se perdió en los depósitos en ese mismo periodo.
Las cifras anualizadas quizás no nos muestran tan claro el verdadero precio que se paga por ahorrar con depósitos. Pongamos una inversión de 10.000 euros en 2010 en cinco productos de inversión distintos. En el gráfico se representa el valor al cabo de 10 años en UCITS de bolsa, de bonos, mixtos, una cartera de fondos de clase retail (40% bolsa, 30% bonos y 30% mixtos) y en depósitos bancarios. De nuevo, recordamos que son cifras netas, descontando las comisiones y la inflación en este periodo.
En 10 años en fondos de bolsa los 10.000 euros valdrían 20.784. En bonos o mixtos, la rentabilidad sería menor, pero aún así positiva. ¿Y con los depósitos? Pues habría perdido casi 1.000 euros en 10 años. Y es que si bien al hablar de fondos destacamos el cobro de comisiones, en ocasiones no se resalta el precio a pagar por no superar la inflación en otros vehículos.
“Necesitamos explicar que existe un coste de oportunidad al mantener una cantidad excesiva de ahorro en depósitos bancarios, que han generado una rentabilidad negativa”, defienden desde EFAMA. “Si queremos que los inversores minoristas inviertan en los mercados de capitales, debemos destacar el resultado de invertir a largo plazo en lugar de centrarnos en el rendimiento anual de las inversiones de un año”, argumentan. De ahí el foco del estudio.
