La concentración en la industria de fondos españoles no solo se ve en que las 10 primeras gestoras españolas acaparan el 20% del patrimonio en fondos de inversión. También existe una clara concentración en lo que respecta a la distribución de ese patrimonios por comunidades autónomas.
El Observatorio Inverco ha hecho públicos los datos correspondientes al cierre de 2021. Según los mismos, Madrid, Cataluña y País Vasco continúan siendo las comunidades con mayor volumen de activos, acumulando el 53,9% del ahorro invertido en fondos de inversión por los españoles. Además, más de la mitad de las cuentas en fondos de Inversión domésticos (51,1%) se corresponden a partícipes que residen en Cataluña, Madrid o País Vasco, siendo su población el 35,1% del total nacional.
Sin embargo, no son ninguna de estas tres las comunidades autónomas en las que más creció el patrimonio el año pasado. En concreto, cuando uno se fija en el patrimonio en fondos que hay en cada comunidad se ve cómo los mayores crecimientos porcentuales corresponden a otras plazas como son Galicia, Cantabria y Castilla la Mancha, donde los activos bajo gestión en fondos se incrementaron en niveles superiores al 20%, seis puntos porcentuales más que la media nacional, que se quedó en el 14%.
Por debajo de esa media se sitúan Navarra, Murcia, Madrid, Andalucía, Ceuta y Castilla León y la única comunidad en la que se vio una caída de patrimonio en fondos fue en Melilla, donde retrocedió un 3%.
Cuánto han crecido los fondos en cada comunidad
| Comunidad | Patrimonio en fondos en 2021 (en millones de euros) | Patrimonio en fondos en 2020 (en millones de euros) | Variación (en %) |
| Galicia | 12.677 | 10.332 | 22,7 |
| Cantabria | 3.746 | 3.101 | 20,8 |
| Castilla-La Mancha | 8.991 | 7.463 | 20,47 |
| Extremadura | 3.665 | 3.059 | 19,81 |
| Asturias | 5.986 | 5.004 | 19,62 |
| Valencia | 22.471 | 18.900 | 18,89 |
| Islas Baleares | 4.539 | 3.856 | 17,71 |
| Aragón | 17.440 | 14.859 | 17,37 |
| País Vasco | 35.612 | 30.493 | 16,79 |
| Islas Canarias | 5.300 | 4.544 | 16,64 |
| Cataluña | 55.734 | 47.910 | 16,33 |
| La Rioja | 4.364 | 3.807 | 14,63 |
| Navarra | 7.989 | 7.012 | 13,93 |
| Murcia | 4.623 | 4.072 | 13,53 |
| Madrid | 79.708 | 70.536 | 13 |
| Andalucía | 23.010 | 20.995 | 9,6 |
| Ceuta | 216 | 201 | 7,46 |
| Castilla y León | 21.286 | 20.296 | 4,88 |
Un perfil de riesgo más agresivo
En los datos publicados por Inverco también se destacan otros aspectos a tener en cuenta de la industria de fondos de inversión españoles. Algunos de ellos se refieren a cómo cambió el perfil del inversor en un año alcista como fue 2021. En concreto, la inversión en fondos de renta variable alcanzó en 2021 el 18,8% del volumen total en estos productos, frente al 16% del año anterior. Por su parte, el porcentaje de la inversión en fondos mixtos, globales y retorno absoluto subió 2021 del 44,6% al 47,3%, mientras que los vehículos monetarios y renta fija disminuyeron ligeramente hasta el 27,6% frente al 28,6% del año anterior.
La ratio fondos/depósito vuelve a subir
Este cambio de perfil hacia productos más arriesgados convivió con un aumento visto en la ratio Fondos de Inversión/depósitos, que compara la cantidad invertida en depósitos con la destinada a depósitos. Así, la ratio en 2021 fue del en el 23,8% (se invierte en fondos solo el 23% de todo lo que se invierte en depósitos), recuperando los niveles de 2019 (en 2020 fue del 21,7%).
Al fin y al cabo, si bien es cierto que la cuota de fondos sobre el ahorro financiero está en máximos (suponen un 15% sobre el total), también lo es que en 2021 siguieron creciendo los flujos hacia depósitos (44.000 millones). Una tendencia que se mantiene este año marcado, además por fuertes retrocesos en los mercados. De hecho, en el primer trimestre del año (últimos datos disponibles según el banco de España) los depósitos y cuentas corrientes registraron entradas de dinero netas por valor de 14.992 millones de euros, la cifra más alta en un primer trimestre de año desde 2008.
