Errores de timing: casos concretos de fondos que los inversores utilizan mal

Una cosa es comprar un buen fondo y otra muy distinta es utilizarlo bien. Hay una diferencia sustancial entre ambas cosas. A menudo, los inversores compran buenos fondos. Esto ocurre cada vez más, como demuestra el hecho de que los flujos se estén concentrando en los productos con 4 y 5 estrellas Morningstar. Sin embargo, los utilizan mal. Acostumbran a comprar rentabilidades pasadas. Es decir, entran cuando el fondo ha subido o registrado unos resultados superiores a los de sus competidores. Y venden cuando ha caído o el producto ha registrado un peor comportamiento que sus rivales. Esto, al final, tiene un impacto muy importante en la rentabilidad final obtenida por los partícipes, que no siempre casa con la generada por los gestores y, por lo tanto, con la que aparecen en las fichas de los fondos. Es lo que Morningstar denomina behavioral gap.