ESMA pide explicar con claridad el impacto de la inflación a la hora de trabajar con clientes retail

Firma: Florian Klauer (Unsplash).

La Autoridad Europea de Valores y Mercados ha publicado un comunicado pidiendo a las entidades tener en cuenta la inflación y su impacto al aplicar los requisitos pertinentes de MiFID II en aras de la protección de los inversores.“En los últimos meses, las tasas de inflación han aumentado en la UE, al igual que en el resto del mundo. Este crecimiento de la inflación ha repercutido en los hogares tanto en su vida cotidiana como en sus inversiones y decisiones de inversión”, subrayan desde ESMA.

Para ESMA, desde el punto de vista de la protección de los inversores, la inflación plantea un riesgo para los inversores retail o minoristas, ya que algunos de ellos no apreciarán plenamente la relación entre la inflación y los mercados financieros. Pueden no entender del todo cómo deben tenerse en cuenta las consideraciones sobre la inflación cuando toman decisiones de ahorro e inversión.

Garantizar la comprensión del minorista

ESMA considera que las entidades deben garantizar que la información que se dirija a los clientes minoristas refleje, de forma comprensible, los riesgos de la inflación y el posible efecto que ésta puede tener en el valor y el rendimiento de la inversión. Por ejemplo, al ofrecer un instrumento financiero con alguna garantía o protección del capital debe explicarse claramente que dicha garantía o protección del capital no protegerá a los los inversores del efecto de la inflación a lo largo del tiempo y que el rendimiento ajustado a la inflación podría ser negativa.

También ven especialmente importante que se evalúe y comprenda cuidadosamente los horizontes de inversión de los clientes con la inflación en mente, como también asegurar el necesario grado de diversificación de riesgo. “Que el cliente comprenda adecuadamente la relación entre riesgo y rentabilidad (incluyendo, en su caso, el impacto que la inflación pueda tener sobre la rentabilidad nominal, la necesariamente baja remuneración de los activos libres de riesgo y la incidencia del horizonte temporal en esta relación, así como de la repercusión de los costes y gastos generales en sus inversiones)”, subraya el regulador.

Próximos pasos

El regulador considera que las entidades de inversión pueden desempeñar un papel en la consideración de la inflación y el riesgo de inflación, tanto al fabricar y distribuir productos de inversión como al prestar servicios de inversión a clientes minoristas.  Las empresas de inversión también pueden contribuir a sensibilizar a los clientes sobre el riesgo de inflación.

ESMA y las autoridades nacionales competentes (ANC) seguirán vigilando estrechamente los mercados financieros y sus participantes en aras de salvaguardar la estabilidad del sistema financiero de la UE, reforzando la protección de los inversores y promoviendo unos mercados financieros estables y ordenados.