La incertidumbre ante una posible intervención militar en Siria y el pobre rendimiento de las bolsas latinoamericanas acorta las posibilidades de los portafolios para competir con buenas rentabilidades. Luis Puertas, Head of Iberia & Latin America d
De esta forma, ETF Securities duplica su oferta hasta 14 fondos cotizados. Los nuevos productos son sobre cobre, materias primas agrícolas, cereales, cestas diversificadas, metales industriales, petróleo WTI y energía. “Cubrimos todos los sectores de las materias primas desde metales preciosos para usar como activo defensivo, energía (petróleo y gas natural, que pueden utilizarse como activos cíclicos) y agricultura, que es activo acíclico. De este modo el inversionista mexicano podrá invertir en commodities, activos tan válidos como la renta variable y renta fija, conforme a diferentes escenarios de mercado. Y en concreto en Brent y cobre, ETF Securities opera como único proveedor en la Bolsa Internacional de Valores de Mexico (SIC)”, señala Luis Puertas.
Los nuevos productos operan con los nombres de ETFS Copper, ETFS Agriculture DJ-UBSCISM, ETFS Grains DJ-UBSCISM, ETFS All Commodities DJ-UBSCISM, ETFS Industrial Metals DJ-UBSCISM, ETFS WTI Crude Oil, y ETFS Energy DJ-UBSCISM. Luis Puertas señala que pueden interesar a inversionistas institucionales que quieren diversificar sus portafolios y a los retail desde un punto de vista táctico. Asimismo, analiza las perspectivas de los mercados de los que son subyacentes.
Así, para el caso del oro, arguye: “El oro podría ser una buena inversión como activo refugio para cubrir la incertidumbre financiera si finalmente acontece una intervención militar en Siria. De lo contrario, el precio sufriría por un incremento del yield de la renta fija americana y una posible retirada de compra de bonos (QE) por parte de la Reserva Federal”. Mientras que se muestra más optimista con otros metales preciosos: “Para el paladio y el platino esperamos alzas por su característica híbrida de metal precioso con aplicación industrial, así como su relación con venta de coches en Estados Unidos y China en el caso del paladio y los problemas en la extracción del platino en Sudáfrica (productor del 60% a nivel global) por conflictos geopolíticos. Por su parte la plata juega un papel apalancado respecto al oro”. Sobre los metales industriales, agrega el ejecutivo de ETF Securities: “Como consecuencia de los buenos datos económicos y sobre todo de producción industrial mostrados tanto por China como Estados Unidos, los activos cíclicos ligados al ciclo de negocio tienen buenas perspectivas. Dentro de las materias primas, los metales industriales y los energéticos ofrecerían buen comportamiento desde un punto de vista fundamental”.
Para la evolución del petróleo la clave está en Siria, según Luis Puertas: “Habrá que observar desde un punto de vista especulativo el comportamiento del petróleo al alza, sobre todo del Brent, respecto al conflicto de Oriente Medio”. Por último, explica sobre las commodities agrícolas: “En base a las predicciones positivas del WASDE americano en cuanto a las cosechas sobre todo de granos (maíz y trigo) se espera una corrección en el precio vía futuros. Sin embargo la inversión vía Compañías podría ser atractiva”.
Portafolios latinoamericanos
Los inversionistas de América Latina tienen predilección por la renta fija, recuerda Luis Puertas: “Por lo general, los portafolios en Latinoamérica tienen gran peso en renta fija local. Dados los bajos rendimientos mostrados por la renta fija, en cierto modo por su relación con la americana, y la subida de la inflación en la región, es un buen momento para diversificar las carteras con inversión extranjera y en nuevos activos”.
En cuanto a ETF Securities, su Head of Iberia & Latin America explica la presencia de los productos de la firma en la región: “En México queremos implementar nuestro liderazgo mundial en el sector de materias primas cotizadas vía ETP. En Colombia nuestros productos se encuentran incluidos en los portafolio de los fondos de pensiones y operados por la casas de bolsa local. En Brasil estamos implementados mayoritariamente en banca privada y family officces así como fondos multi mercado, quienes ven en nuestros ETF una opción de diversificación y búsqueda de valor añadido ante la baja del rendimiento de las tasas de interés locales (9%) y la subida de la inflación (en torno al 6%), así como la carga fiscal asociada a la inversión en tasas locales. En Chile estamos presentes en banca privada y fondos mutuos, y operados por corredoras de bolsa. En Panamá y Uruguay tenemos puntos de refugio en banca privada y por último en Perú estamos en proceso de aprobación de productos por el regulador”.
