Parece que el ser humano está diseñado para actuar como lo hacen los demás y permanecer “dentro del rebaño”. En lo que se refiere al mercado, en las fases alcistas, la masa acierta con frecuencia, aunque la historia nos ha demostrado que no
En este artículo publicado por Fidelity Worldwide Investments, la gestora nos da cinco consejos prácticos para evitar caer en la trampa de las burbujas bursátiles.
La firma nos recuerda las cinco etapas que caracterizan una burbuja. La fase 1 es la sustitución: cuando se introduce una nueva tecnología (como el ferrocarril o Internet) o se afianza una nueva dinámica de crecimiento. Es ahí cuando suele entrar en escena el llamado "smart money" o dinero inteligente. Las fase 2 es el despegue: cuando calan una serie de argumentos persuasivos (por ejemplo, "Internet lo cambiará todo"). La fase 3 es la euforia: cuando el despegue llega demasiado lejos y arrastra a nuevos inversores atraídos por la posibilidad de conseguir ganancias fáciles, pero a menudo con una escasa comprensión de los riesgos.
La fase 4 sería la de la crisis: cuando los que manejan información de primera mano empiezan a vender y los precios caen bruscamente. Y, por último, la fase 5 es el rechazo: cuando los inversores capitulan y las caídas suelen volverse aún más acusadas. Esta fase a menudo se acompaña de reacciones políticas y sugerencias de reformas normativas, como las que hemos visto después de la crisis crediticia. Pero, ¿qué medidas prácticas debe tener en cuenta el inversor para reducir su exposición a las burbujas bursátiles?
Existen varias medidas prácticas que los inversores pueden considerar para reducir su exposición a las burbujas bursátiles. Por ejemplo, existen pruebas convincentes de que los índices de capitalización bursátil suelen amplificar el pensamiento del rebaño. Esto se debe a que están basados en los precios y eso provoca que sistemáticamente otorguen más peso a acciones glamourosas sobrevaloradas. Los sectores "calientes" incrementan su peso en el índice conforme van subiendo y eso hace que los cambios de signo que sobrevienen en esos sectores sean más dolorosos.
Invertir activa y estratégicamente es fundamental para impedir estas concentraciones cuando los riesgos empiezan a pesar más que las recompensas.
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