Se trata de una estrategia gestionada por Finisterre Capital, boutique integrada en Principal Global Investors, que acaba de cumplir los tres años de vida y ya sobresale por sus buenos resultados por rentabilidad-riesgo.
Principal Global Investors es una de las 50 mayores gestoras más grandes del mundo con un volumen de activos bajo gestión que alcanza los 437.000 millones de euros. La gestora comercializa sus fondos de inversión en el mercado español a través de Selinca AV. De toda la gama, existe un producto que destaca especialmente: el Finisterre Unconstrained Emerging Markets Fixed Income, fondo de renta fija emergente que este año cuenta con Sello FundsPeple, con la calificación Consistente.
Se trata de una estrategia gestionada por Finisterre Capital, boutique integrada en Principal Global Investors. Desde hace 15 años, Finisterre está especializada en mercados emergentes, y cuenta con un equipo experto que desarrolla estrategias total return a través de una plataforma de hedge funds. El Finisterre Unconstrained Emerging Markets Fixed Income acaba de cumplir su tercer aniversario en el mercado español.
Es un fondo de renta fija emergente de gestión activa y flexible, lanzado en mayo de 2017, y cuenta con 725 millones de euros de patrimonio. La rentabilidad del fondo a 3 años es más del doble que su índice de referencia, con una volatilidad mucho menor. A cierre de mayo, la rentabilidad acumulada desde su lanzamiento es del 14,51% frente al 6,8% del índice de referencia, el JP Morgan Equal Weight Total Return. La volatilidad alcanza el 4,3% frente al 6,24% del benchmark.
Sus gestores, Damien Buchet y Christopher Watson, buscan proporcionar más del 90% de la rentabilidad en las subidas del mercado, conteniendo las caídas al 50% y con una volatilidad un 50% inferior. Implementan un enfoque flexible respecto a los índices de renta fija emergente, dado que trabajan de forma independiente y sin restricciones. Como resultado, el fondo puede asumir y eliminar el riesgo en cualquier ciclo de mercado con rapidez.
Los factores que contribuyen a la rentabilidad dentro de la cartera del fondo son varios. El 60% viene por la aportación de rendimientos recurrentes generados por los cupones de los bonos. El 20% por la generación de alpha derivada de la idiosincrasia de los activos, o bien por estrategias de valor relativo. Y el 20% restante por las ganancias de capital a través de una gestión activa del market timing.
La gestión flexible de Finisterre Unconstrained Emerging Markets Fixed Income se caracteriza por tres factores: especialización, diversificación y vigilancia. “La asignación de activos entre los diferentes segmentos de la deuda emergente (hard currency de gobiernos y corporaciones, y deuda en moneda local de gobiernos) la realiza un gestor especializado, que accede a diferentes fuentes de rentabilidad a lo largo del ciclo de mercado, eligiendo sin restricciones entre la generación de rentas, el alpha, o la beta, poniendo el foco en la vigilancia de la liquidez en la cartera, y la limitación de la volatilidad en todo momento”, explican.
De esta forma, el fondo se configura como un vehículo que, según subrayan, maximiza la relación rentabilidad-riesgo, invirtiendo en la renta fija emergente, una “tipología de activo que presenta numerosas ventajas, tales como la consistencia de las rentas, la generación de rendimientos de capital, y la amplia diversificación entre gobiernos, compañías y sectores”, concluyen.
