Los fondos temáticos se han ganado un hueco prioritario en los escaparates de cualquier gestora por varias razones. Entre ellas están que son productos fáciles de entender prácticamente por cualquier tipo de inversor, implican per se que la inversión debe ser a largo plazo y, además, han contado con rentabilidades muy positivas también en los plazos más cortos. ¿Pero de qué hablamos cuando hablamos de megatendencias? En un informe realizado por Willis Towers Watson y PRI (Principles of Responsible Investments) titulado Responding to megatrends las definen como “fuerzas globales y macro que son capaces de trasformar negocios, los mercados en los que operan y la sociedad”.
Con semejante carta de presentación y ante una creciente demanda de inversores con respecto a este tipo de estrategias es lógico que cada vez sean más las firmas de inversión que optan por incluir en su gama de productos este tipo de estrategias que hasta ahora habían estado más concentradas en las firmas de gestión de activos de fuera de España. Solo este año lo han hecho entre otras Andbank, atlCapital, Banca March o Ibercaja Gestión entre otras muchas.
Sin embargo, a diferencia de lo que sucede con la oferta de las firmas extranjeras ninguna de ellas ha optado por apostar solo por un caballo ganador a través de la inversión en una única megatendencia sino que han optado por incluir todas ellas dentro de un mismo producto. Y la misma tendencia se observa en muchas firmas extranjeras con fondos como Allianz Thematica, CPR Invest Megatrends, Robeco Global Industrial Innovation Equities y, próximamente, también la recién creada gestora especializada en inversión temática de Natixis IM, Thematics AM, tiene pensado en ampliar su gama con un producto de este tipo a corto plazo.
La duda está en para qué tipo de inversores puede ser una mejor idea invertir en megatendencias a través de fondos multitemáticos y en qué tipo de ocasiones puede ser más rentable decantarse por áreas temáticas más específicas. “La apuesta por una u otra modalidad dependerá del perfil de riesgo de cada inversor y del volumen patrimonial ahorrado. En carteras más pequeñas, lo más recomendable es apostar por fondos megatendencia, pues con un único producto se consigue una alta diversificación”, explica Mar Barrero, directora de análisis de Arquia Profim Banca Privada.
Ignacio Perea, director de inversiones de Tressis, recomienda que el inversor analice qué es exactamente lo que quiere obtener cuando opta por incluir la inversión en megatendencias en su cartera para así afinar más con respecto al tipo de producto que opte para canalizar esa inversión. “Depende de lo que busquemos. Si bien, hay algunas tendencias transversales que tocan varios sectores, en general los fondos centrados en una sola tendencia, debería mostrar una cartera más concentrada pero también mucho más pura para jugar nuestra idea de inversión. Por otro lado, los fondos multitendencias muestran el otro lado de la moneda, con carteras más diversificadas, pero diluyen más el impacto que queremos conseguir”, afirma.
En cuanto al porcentaje que la inversión temática debe tener en la cartera de un inversor, Gonzalo Rengifo, director en España de Pictet, gestora que cuenta con uno de los fondo multitemático más antiguos del mercado (Pictet Global Megatrends) afirma que “como complemento de la inversión tradicional puede ser conveniente una exposición estructural entre 5% y 10% a fondos temáticos en la cartera de renta variable, con horizonte temporal mínimo tres años a cinco años, plazo en el que empíricamente aporta valor añadido”. Al fin y al cabo, según subraya Victoria Torre, responsable de Desarrollo de contenidos, productos y servicios de Self Bank, “a veces son inversiones con un nivel de volatilidad alto y, en ocasiones, la tendencia no termina de despegar, bien por coste, bien por cambio de circunstancias, o por otros motivos. Por ello, una megatendencia no puede ser el núcleo de la inversión, sino un complemento, por lo que deberemos tener previamente una cartera bien diversificada”.
