Fondos mixtos: informe de daños

Guantes de boxeo
Foto: Arisa Chattasa, Unsplash

En términos generales, los fondos mixtos han sido los productos de gestión activa más vendidos en Europa en este entorno de turbulencias financieras y de mercado. Según datos de Refinitiv, durante los primeros cinco meses de 2022, han registrado captaciones netas por 40.000 millones de euros. “Esto se debe a que los inversores europeos están buscando la diversificación entre diferentes clases de activos para tratar de proteger sus carteras”, explica Detlef Glow, director de Análisis en la firma.

Entradas netas en fondos mixtos en 2022, frente al resto de categorías

Fuente: Refinitiv Lipper. Datos en euros. Fuente: Refinitiv Lipper. Datos en euros. Periodo analizado: el comprendido entre el 1 de enero de 2022 y el 31 de mayo de 2022.

Sin embargo, a excepción del oro, todos los principales segmentos del mercado en los que generalmente invierten los gestores de fondos mixtos acumulan (en euros) rentabilidades negativas en el primer semestre del año.

Con respecto a la tendencia general en los mercados de bonos y acciones, no sorprende que las cuatro clasificaciones globales de Lipper muestren rendimientos negativos para el período comprendido entre el 1 de enero de 2022 y el 31 de mayo de 2022. Los fondos mixtos conservadores fueron los que registraron las pérdidas más moderadas (-6,82%). Los gestores de fondos mixtos flexibles demostraron que fueron capaces de maniobrar la tormenta actual en los mercados. Lo evidencia el hecho de que la categoría Mixed Asset Euro Flexible Global fuera la siguiente con mejores resultados (-7,29%). Le siguen los fondos mixtos equilibrados (-7,79%) y los mixtos agresivos globales (-9,06%).

Resultados generados por las principales categorías de fondos mixtos

Fuente: Refinitiv Lipper. Datos en euros. Periodo analizado: el comprendido entre el 1 de enero de 2022 y el 31 de mayo de 2022.

Aunque, de media, las cuatro clasificaciones globales de Lipper mostraron rendimientos negativos, hubo algunos fondos dentro de cada grupo que generaron rentabilidades positivas.

Análisis de dispersiones

Más concretamente, los rendimientos dentro de la clasificación Mixed Asset Euro Conservative Global mostraron la menor dispersión de resultados. El mejor fondo dentro de esta clasificación arrojó un 10,14%, mientras que el peor tuvo un rendimiento del -28,83%. Le siguió Mixed Asset Euro Balanced Global. Aquí el mejor fondo rindió un 15,07%, mientras que el peor producto dentro de la clasificación mostró un rendimiento negativo del -26,38%.

El mejor fondo dentro de la clasificación Mixed Asset Euro Flexible Global generó un retorno del 18,17%. Al mismo tiempo, el peor producto ofreció una rentabilidad del -36,97%. Fue la categoría Mixed Asset Euro Aggressive Global donde se percibió la mayor dispersión de rendimientos. El mejor fondo generó una rentabilidad del -27,3%, mientras que el peor tuvo un rendimiento del -37,76%.

“Es muy interesante que el peor fondo dentro de la clasificación Mixed Asset Euro Balanced Global mostró un mejor comportamiento que el peor fondo dentro de la categoría Mixed Asset Euro Conservative”, subraya Glow.

Distribución de rentabilidades dentro de cada categoría de fondos mixtos

Fuente: Refinitiv Lipper. Datos en euros. Periodo analizado: el comprendido entre el 1 de enero de 2022 y el 31 de mayo de 2022.