Fondos sostenibles versus fondos convencionales: evolución de flujos en el primer trimestre de 2022

Dinero
Foto: Free pictures of money, Flickr, Creative Commons

¿Se están frenando los flujos hacia fondos ASG? Es una de las preguntas que se están haciendo actualmente los inversores, teniendo en cuenta el fuerte repunte experimentado por sectores que, como el armamentístico o el de materias primas, no casan bien con los criterios de sostenibilidad. La respuesta la da con datos Morningstar en su último informe Global Sustainable Fund Flows: Q1 2022 in Review, en el que analiza la evolución de flujos en el primer trimestre del año hacia fondos sostenibles versus fondos convencionales.

Aunque es cierto que el volumen de entradas netas trimestral registradas en Europa por los productos sostenibles ha sido el más bajo desde el tercer trimestre de 2020, lo cierto es que entre enero y marzo de este año los fondos sostenibles han captado aproximadamente 78.000 millones de dólares, frente a las salidas de 21.000 millones registradas por los productos convencionales. “Los flujos hacia fondos sostenibles parecen ser más resistentes en tiempos de volatilidad del mercado que sus pares tradicionales”, subrayan desde la firma de análisis.

Fondos sostenibles versus fondos convencionales: evolución de flujos en el primer trimestre de 2022 (billones de dólares)

Si hay una clase de activo que esté marcando el ritmo, esa es la renta variable. Los fondos sostenibles que invierten en el mercado de acciones captaron en el primer trimestre casi 49.000 millones. Por el contrario, a los productos tradicionales apenas les entraron 5.000. Una mayor divergencia incluso se aprecia en las estrategias de renta fija. En el primer trimestre, los productos de renta fija con filosofía ASG captaron en Europa 11.400 millones. En cambio, las estrategias tradicionales sufrieron reembolsos netos por casi 44.000 millones en el mismo periodo.

Tanto los fondos sostenibles de renta variable como los de renta fija experimentan captaciones netas trimestrales inferiores a las registradas en el último trimestre de 2021. No obstante, teniendo en cuenta la fuerte agitación que han mostrado los mercados financieros en este arranque de año, parece indudable que las cifras muestran una mayor resistencia de los productos ASG, alentados además por el trasvase de capitales que se está produciendo desde los fondos convencionales hacia estrategias sostenibles.

En lo que respecta a los fondos mixtos, también se observa un mayor corrimiento de flujos hacia estrategias ASG. En el primer trimestre, las captaciones netas registradas por estos productos alcanzaron los 17.200 millones. Las estrategias tradicionales también atrajeron flujos positivos, aunque de forma más moderada (7.600 millones).

Justo lo contrario sucede en las categorías de alternativos, materias primas y real estate. En todas ellas, los fondos sostenibles no están consiguiendo imponerse a los tradicionales a nivel de flujos.

Fondos sostenibles versus fondos convencionales: evolución de flujos en el primer trimestre por categorías (billones de dólares)