El S&P 500 ha subido un 21,5% durante los doce meses posteriores a la elección sorpresa de Donald Trump como presidente de EE.UU. Más de 60 fondos de renta variable estadounidense han sido capaces de generar un rendimiento superior en el mismo periodo.
Desde aquella noche del 8 de noviembre de 2016, en la que las urnas dieron la victoria a Donald Trump como 45º presidente de EE.UU., el S&P 500 ha encadenado en los doce meses posteriores siete subidas mensuales consecutivas y más de 50 nuevos máximos, acumulando un rendimiento del 21,5% hasta noviembre de este año. Estas formidables cifras han estado acompañadas de niveles muy bajos de volatilidad; de hecho, el VIX registró mínimos históricos y, hasta ayer el índice había acumulado 67 jornadas consecutivas con movimientos intradía inferiores al 1%.
Para redondear el contexto, es necesario recordar que el dólar ha mostrado debilidad, especialmente a lo largo de este 2017, y que si bien no se han conseguido sacar adelante todavía las promesas del Trump Trade (inversión en infraestructuras, reforma fiscal), las empresas americanas han seguido publicando fuertes beneficios, particularmente las del sector tecnológico y, especialmente, el grupo de empresas conocidas bajo el acrónimo FAANG.
Entre tanto, ¿qué resultados han cosechado en estos doce meses los fondos de renta variable estadounidense? En Funds People hemos realizado una selección de aquellos productos con exposición a cotizadas estadounidenses de cualquier tamaño y estilo (por lo que estos fondos no tienen necesariamente al S&P 500 como índice de referencia) que estén disponibles para su venta en España y que cuenten con un patrimonio superior a los 100 millones de euros. Partiendo de estos parámetros, se han contabilizado hasta 63 productos que han sido capaces de generar rendimientos superiores al índice en este periodo.
Puede consultar a continuación una selección de los 25 más rentables. Le anticipamos tres pistas: entre los ganadores predominan small caps, sesgo growth y fondos con divisa cubierta.
Fondo | Gestora | Categoría Morningstar | Patrimonio | Retorno 1/11/2016- 31/10/2017 | Retorno anualizado a tres años | Divisa base |
Legg Mason RY US Sm Cp Opp A EUR Hdg Acc | Legg Mason Global AM | EAA Fund US Equity - Currency Hedged | 997.349.748 | 35,40 | 9,65 | Euro |
T. Rowe Price US Large Cap Gr Eq Ih EUR | T. Rowe Price | EAA Fund US Equity - Currency Hedged | 1.335.516.282 | 33,10 | Euro | |
JPM US Small Cap Growth A (acc) EUR | J.P. Morgan Asset Management | EAA Fund US Small-Cap Equity | 121.687.599 | 32,19 | 13,80 | Euro |
Investec American A Acc Net GBP Hdg | Investec | EAA Fund US Equity - Currency Hedged | 158.845.559 | 31,26 | 6,04 | Libra |
MS INVF US Growth AH EUR | Morgan Stanley IM | EAA Fund US Equity - Currency Hedged | 1.542.710.191 | 31,06 | 13,43 | Euro |
JPM US Growth A (acc) EURH | J.P. Morgan Asset Management | EAA Fund US Equity - Currency Hedged | 316.887.423 | 30,38 | 10,85 | Euro |
Edgewood L Sel US Select Growth A EUR H | Duff & Phelps (Luxembourg) Management | EAA Fund US Equity - Currency Hedged | 2.957.563.450 | 29,80 | 12,66 | Euro |
EDM Intern. SICAV American Growth B € | MDO Management | EAA Fund US Large-Cap Growth Equity | 125.383.953 | 28,02 | 11,63 | Euro |
UBS (Lux) EF Mid Caps USA (USD) EURH P | UBS Asset Management | EAA Fund US Equity - Currency Hedged | 225.450.019 | 27,91 | 9,93 | Euro |
Franklin DynaTech Fund A | Franklin Templeton Investments | EAA Fund US Large-Cap Growth Equity | 2.251.377.545 | 27,43 | 17,95 | Dólar |
Legg Mason IF Royce US Smlr Coms A AccHg | Legg Mason Global AM | EAA Fund US Equity - Currency Hedged | 249.449.143 | 27,41 | 3,51 | Libra |
The Alger American Asset Growth I EUH | Alger | EAA Fund US Equity - Currency Hedged | 471.346.062 | 27,39 | Euro | |
New Capital US Growth EUR Ord Acc | New Capital | EAA Fund US Equity - Currency Hedged | 229.004.079 | 27,30 | 8,15 | Euro |
Threadneedle Amer Extnd Alpha RtlAccEURH | Columbia Threadneedle Investments | EAA Fund US Equity - Currency Hedged | 200.895.902 | 27,07 | 9,08 | Euro |
Artemis US Select I Hedged Acc EUR | Artemis | EAA Fund US Equity - Currency Hedged | 848.881.345 | 26,91 | Euro | |
OYSTER US Selection R EUR HP | SYZ Asset Management | EAA Fund US Equity - Currency Hedged | 151.730.889 | 26,84 | 11,10 | Euro |
Baillie Gifford American B Inc | Baillie Gifford | EAA Fund US Large-Cap Growth Equity | 838.898.383 | 26,81 | 17,14 | Libra |
Janus US Twenty I € Acc Hedged | Janus Henderson Investors | EAA Fund US Equity - Currency Hedged | 232.888.478 | 26,63 | 9,31 | Euro |
UBS (Lux) ES USA Growth $ EUR Hdg Q-acc | UBS Asset Management | EAA Fund US Equity - Currency Hedged | 1.511.659.262 | 26,19 | 9,76 | Euro |
BGF US Flexible Equity E2 EUR H | BlackRock | EAA Fund US Equity - Currency Hedged | 869.150.771 | 25,97 | 7,59 | Euro |
Nordea 1 - North American Sm Cp HB EUR | Nordea Asset Management | EAA Fund US Equity - Currency Hedged | 234.891.553 | 25,95 | 8,36 | Euro |
Vanguard US Opportunities Inv EUR Acc | Vanguard | EAA Fund US Flex-Cap Equity | 2.212.385.011 | 25,73 | 18,32 | Euro |
BGF US Growth A2 EUR Hedged | BlackRock | EAA Fund US Equity - Currency Hedged | 348.378.278 | 25,54 | 9,82 | Euro |
Threadneedle American Rtl Acc EUR H | Columbia Threadneedle Investments | EAA Fund US Equity - Currency Hedged | 2.342.197.370 | 25,51 | 7,98 | Euro |
Findlay Park American GBP | Findlay Park Partners LLP | EAA Fund US Equity - Currency Hedged | 10.804.806.670 | 25,40 | 6,22 | Libra |
Fuente: Morningstar Direct. Rentabilidad y patrimonio expresados en euros.