Francesco Conte (J.P. Morgan AM): “La inversión sostenible es invertir en progreso y en ahorro”

Francesco Conte
Foto: cedida por J.P.Morgan AM.

Él, Francesco Conte, gestor de J.P. Morgan AM, se define como “un entusiasta de la inversión sostenible”, una práctica, que más allá de sus efectos positivos, considera como algo de sentido común.

En su casa, explica “hay básicamente dos grandes enfoques hacia la inversión sostenible. La estrategia que hasta ahora hemos utilizado más es la de best in class, pero más recientemente nos estamos centrando en fondos temáticos. Esto nos permite lanzar fondos artículo 9, que estén alineados al 100% con una temática sostenible”.

En el diseño y gestión de estos fondos, J.P. Morgan AM dispone de una herramienta de IA de diseño propio. “Nos permite filtrar todo el mercado por cualquier tema relacionado con el cambio climático. Se crea un mindmap con las palabras y términos deseados. Funciona por asociación, como el cerebro humano”, explica el gestor. El punto de partida es un universo de 30.000 compañías para llegar a uno más manejable de unos 300 nombres cuyos fundamentale serán analizados.

“El segundo paso del proceso lo realiza un equipo de 90 analistas. Los analistas primero se centran en el negocio de las compañías para entenderlo en profundidad. Luego estudian sus valoraciones con proyecciones a unos cinco años y por último, realizan un cuestionario ASG”, añade. El proceso no termina ahí, porque además, hay un equipo independiente de inversión sostenible con más de 30 personas en todo el mundo que examinan el caso de inversión de cada una de las compañías elegibles para los fondos sostenibles. Las carteras de los fondos artículo 9 suelen tener entre 50 y 100 compañías.

Cambio climático

La primera estrategia por la que se han interesado en el área de los fondos temáticos está centrada en la lucha contra el cambio climático. “Tenemos claro que si no hacemos nada, la cosa irá mucho peor. Con más desarrollo económico y una población en crecimiento, la cuestión es cómo reducir emisiones y a qué coste. En cuanto al coste, hay una estimación aproximada de 140 billones de dólares pero hay otras estimaciones que elevan esta cifra a 270 billones” señala.

En su opinión, este año hemos asistido a cambios significativos, como el anuncio que Alemania realizó el pasado 7 de marzo sobre su intención de adelantar la independencia energética a de 2050 a 2035. “Creo que ese día cambió el mundo porque se puso de relieve lo importante que es la independencia energética. Y además ese anuncio fue seguido al día siguiente por la UE”, afirma.

Sobre cuáles son los medios para lograrla, Conte considera que ya disponemos de algunos. “En la crisis de los 70 se redujo la dependencia del petróleo en un 10% con unas tecnologías mucho menos avanzadas. Hoy en día tenemos calderas eficientes, luces Led y los electrodomésticos actuales consumen cada vez menos. No es ciencia ficción, ya está ocurriendo. En el medio plazo habrá otras soluciones como el hidrógeno verde pero hoy ya se puede hacer mucho por mejorar”, aclara.

Oportunidades de inversión

En cuanto a las oportunidades de inversión para esta estrategia, destacan en primer lugar las energías renovables. “Nos gustan mucho, especialmente las compañías que fabrican los equipos y desarrollan nuevas tecnologías como la mejora de las células fotoeléctricas, los cables de alta tensión, los motores, lo que llamamos el ecosistema de la electrificación”, apunta. Además consideran todo lo relacionado con la eficiencia energética de los edificios.

Otro área de su interés es el transporte, donde considera que se está viviendo una revolución. “Hoy todas las compañías automovilísticas del mundo están invirtiendo al menos 35.000 millones de dólares cada una para ponerse al día con la compañía pionera. En este caso nos centramos más en los proveedores de baterías, pero también en las compañías desarrollando las estaciones de carga. La velocidad de la innovación es realmente sorprendente”, destaca.

En la producción de alimentos también hay un desarrollo tecnológico destacable. “Los cultivos de precisión permiten dar información para optimizar recursos. Un tractor puede analizar el suelo en tiempo real para evaluar sus necesidades. Y eso solo está comenzando. Se podrá producir más comida con menos recursos y menores emisiones”. Otras áreas importantes son las relacionadas con el agua y la economía circular.

“En suma, las soluciones de J.P. Morgan AM para la lucha contra el cambio climático tienen un gran componente de electrificación, pero también de eficiencia energética y en el uso de los recursos”, concluye.