En tiempos de turbulencias hay inversores que prefieren dormir sin sobresaltos y por ello recurren a inversiones 'seguras'. Hay productos de inversión en los que su empaquetado de comercialización aparece de forma intrínseca esta etiqueta. Sin embargo siempre que invertimos asumimos un riesgo. Hoy hablamos de los fondos garantizados ¿Qué son y cómo funcionan?, ¿realmente eliminan el riesgo?
Hace unas semanas la CNMV anunció la publicación de una serie de guías rápidas destinadas a potenciar la educación financiera. Una de ellas corresponde a los fondos garantizados. En FundsPeople Learning resumimos los puntos más importantes.
Cuando hablamos de un fondo garantizado no estamos hablando de tener una rentabilidad asegurada. La CNMV define a estos productos como fondos que aseguran que, como mínimo, en una determinada fecha futura se conservará la totalidad o parte de la inversión inicial y en alguno caso puede ofrecer también una cierta rentabilidad asegurada.
Conceptos básicos con los que hay que familiarizarse:
Fecha de vencimiento de la garantía: la fecha futura en la que se asegura que las participaciones del fondo alcanzarán un determinado valor liquidativo.
Garante: se refiere a la entidad que asume el compromiso de aportar la cantidad necesaria para que el inversor conserve su inversión inicial si la evolución de la cartera del fondo no ha permitido alcanzar el valor liquidativo garantizado.
Ventanas de liquidez: algunos garantizados establecen fechas predeterminadas, en las que el partícipe puede reembolsar total o parcialmente sin pagar comisión de reembolso.
Periodo de comercialización: es el periodo durante el que se pueden adquirir participaciones de un fondo garantizado sin pagar comisión de suscripción. Es importante valorar las comisiones que soportan estos productos de inversión ya que suelen ser elevadas si no se realiza en este periodo. El objetivo es restringir la entrada y salida de partícipes, salvo en los periodos de transición, y poder garantizar el capital inicial o la rentabilidad.
Es importante tener en cuenta que solo tienen derecho a la garantía los partícipes que mantengan su inversión hasta la fecha de vencimiento, por lo que si se reembolsa antes de ese momento es posible sufrir pérdidas.
¿Qué tipos de fondos garantizados podemos encontrar?
Nos encontramos con dos tipos principalmente: garantizados de renta fija y garantizado de renta variable. Mientras los primeros aseguran a fecha de vencimiento la conservación del capital inicial y también una rentabilidad fija predeterminada; en el caso de los segundos, solo aseguran la inversión inicial. Sí que ofrecen la posibilidad de obtener retornos vinculados al comportamiento de diversos activos financieros o índices. Sin embargo, si la evolución no es la esperada, la rentabilidad brillará por su ausencia. Hay un tercer tipo que serían los garantizados parcialmente. En este caso, estos no aseguran la recuperación del 100% de la inversión inicial.
Un momento importante para la vida de estos fondos es la fecha en la que vence la garantía ya que pueden iniciar otro periodo garantizado con cambios respecto al anterior o incluso pueden dejar de ser garantizados. Es el momento de valorar la inversión y decidir qué es lo más idóneo según el perfil del inversor.
Ahora bien, ¿los fondos garantizados ofrecen rentabilidad asegurada? Tenga en cuenta estas claves que ofrece la CNMV en la guía:
Los fondos garantizados no aseguran la inversión en todo momento, solo en la fecha de vencimiento de la garantía.
No todos los fondos garantizados aseguran la obtención de rendimientos o la recuperación del 100% de la inversión inicial.
Si se opta por un fondo garantizado, es conveniente que invierta durante el período de comercialización y que reembolse en el plazo previsto después del vencimiento de la garantía.
Radiografía de los fondos garantizados en España
A cierre de 2020, los fondos garantizados en nuestro país acumulaban un patrimonio que según INVERCO alcanzaba los 15.557 millones de euros. Si comparamos esta cantidad con la conseguida a cierre del año pasado, que llegó a registrar los 18.189 millones, el patrimonio ha caído casi un 14,5%. El patrimonio gestionado por este tipo de fondos supone poco más del 5,5% respecto al total gestionado en nuestro país.