Riesgos climáticos: qué son y qué suponen para los inversores

Luise and Nic (Unsplash)

El cambio climático es una realidad que cada año es aún más patente. Solo hace falta ver las temperaturas récord alcanzadas este verano, los fenómenos meteorológicos adversos que cada vez son más habituales. El mundo de la inversión no está exento de las consecuencias de estos fenómenos y debe también tener en cuenta que existen riesgos asociados a las cuestiones climáticas en las inversiones. En la entrada de este Glosario explicamos qué son los riesgos climáticos y qué suponen para los inversores. Existen dos categorías principales de riesgos climáticos: físicos y de transición. Analizamos cada uno de ellos y de qué manera afectan cada uno de ellos y en su conjunto a las inversiones.

Riesgos físicos

Los riesgos físicos se refieren a las posibles pérdidas financieras y económicas ocasionadas por eventos relacionados con el cambio climático. Estos impactos son visibles a través del aumento de las temperaturas que exacerban los fenómenos meteorológicos extremos. Las inundaciones y las tormentas son los tipos de catástrofes más comunes, ya que representan más del 70% de los sucesos.

Fuente: CRED Centro de Investigación sobre la Epidemiología de las Catástrofes, EM-DAT, UNDRR Oficina de las Naciones Unidas para la Reducción del Riesgo de Catástrofes; "Coste humano de las catástrofes - Balance de los últimos 20 años 2000-2019"

Como se puede observar en el gráfico anterior, claramente los riesgos físicos se están intensificando. Los fenómenos meteorológicos extremos se producen con una frecuencia y gravedad cada vez mayores a medida que se acelera el cambio climático. El impacto global es cada vez mayor. Los costes de los daños, incluidas las pérdidas financieras, económicas y humanas (población afectada y muertes relacionadas) aumentan a un ritmo aún más rápido.

Según el informe Coste humano de las catástrofes - Balance de los últimos 20 años 2000-2019 realizado por el CRED, en los últimos veinte años se han registrado 7.348 catástrofes en todo el mundo que han afectado a más de 4.000 millones de personas y han generado unos 2,97 billones de dólares en pérdidas económicas en todo el mundo.

No todos los países sufren por igual

Si bien el número de catástrofes naturales y las pérdidas económicas registradas en los últimos veinte años han aumentado considerablemente en comparación con los veinte años anteriores, no todos los países están expuestos a las catástrofes naturales de la misma manera. Los países asiáticos (China, India, Filipinas, Indonesia) son los que han sufrido el mayor número de catástrofes naturales, seguidos de Estados Unidos.

Además, también influye, y mucho, la renta de los países. Si comparamos las pérdidas económicas con el Producto Interior Bruto (PIB), los resultados reflejan la fuerte divergencia de impactos entre los países ricos y los pobres. Los países de renta baja registraron el mayor nivel de pérdidas económicas en relación con el PIB, mientras que los países de renta alta registraron el menor.

CRED Centro de Investigación sobre la Epidemiología de las Catástrofes, EM-DAT, UNDRR Oficina de las Naciones Unidas para la Reducción del Riesgo de Catástrofes; "Coste humano de las catástrofes - Balance de los últimos 20 años 2000-2019"

Riesgos de transición

Se relacionan con los impactos asociados con la transición hacia una economía menos contaminante y más verde. Algunos sectores de la economía se enfrentan a grandes cambios en los valores de sus activos o a mayores costes de hacer negocios a medida que las políticas climáticas se vuelven más estrictas. Además de los riesgos asociados a políticas, los riesgos de transición incluyen riesgos relacionados con los desarrollos tecnológicos, así como riesgos de responsabilidad. El módulo Cuestiones climáticas y sociales: cómo se aplican a las inversiones profundiza en este asunto.  

Implicaciones de los riesgos climáticos para los inversores

Hervé Chatot y Gaël Binot, gestores de renta fija y especialistas en ESG de La Française AM, señalan la importancia de que los inversores de bonos tengan en cuenta los riesgos climáticos en sus procesos de inversión y en sus decisiones de asignación de activos, ya que estos riesgos impactan en factores económicos como la inflación. La transición hacia una economía con bajas emisiones de carbono afectará a la combinación de energías, haciendo subir los precios.

También al crecimiento. Los costes de los daños a largo plazo de los fenómenos meteorológicos extremos y los costes económicos asociados a la transición ecológica deberían pesar sobre el crecimiento a corto plazo. Sin embargo, creen que “para los países que emprendan la transición energética a un ritmo acelerado, el balance de estos riesgos será positivo más allá de 2030”.

Por otro lado, influye en las políticas de inversión y mitigación. No solo hay que hablar de riesgos climáticos, sino también de oportunidades. Se necesita una gran cantidad de inversiones en tecnologías verdes para financiar la transición climática. Abogan por aumentar la inversión pública para reforzar la resistencia de las economías locales.

Y, por último, aunque no por ello menos importante, el riesgo social. El cambio climático aumenta los riesgos asociados a la migración y los conflictos sociales en los países más pobres. En 2050, si no se toman medidas climáticas, podría haber hasta 143 millones de personas en las regiones en desarrollo que se convertirían en migrantes climáticos. Otro dato desolador es que el cambio climático podría empujar a otros 100 millones de personas a la pobreza en los próximos 15 años.