Los anglicismos en el mundo de las finanzas son un hecho. Un nuevo término acapara el interés del ahorrador en España y ese es unit linked. La traducción del término es “vinculado a unidades de cuenta” o “vinculado a una unidad de negocio”. En lenguaje para todos los públicos, el unit linked es un seguro de ahorro e inversión que está vinculado a una cesta de fondos, y el asegurado asume el riesgo de la inversión.
Se estructura en torno a un seguro de vida, con lo que una parte de la inversión va destinado a la prima, que garantiza una cobertura en caso de fallecimiento, pero la mayor parte del capital aportado va destinado a la inversión. El gestor lo invierte en una cesta de fondos de inversión atendiendo a las preferencias del asegurado. Eso sí, como cualquier inversión, el capital que se invierte no está asegurado.
¿Qué debes saber de los Unit linked?
Tal como explica la CNMV hay que tener clara la distinción entre invertir en un fondo de inversión o invertir a través de los unit linked. Según expone el regulador “cuando se contrata un unit-linked no se adquiere la condición de partícipe en los fondos que componen la cesta, sino la de tomador de un seguro de vida. Estos productos están bajo la supervisión de la Dirección General de Seguros y Fondos de Pensiones”.
En la guía de buenas prácticas en materia de seguros individuales llevada a cabo por Unespa se detalla que, sobre todo, el cliente debe ser consciente de lo que está contratando. Es decir, es tarea de la entidad aseguradora hacérselo entender. El cliente está asumiendo “todo el riesgo de la inversión (fondos de inversión o cestas de activos subyacentes), por lo que ni la prestación ni el rescate están garantizados. De tal modo que lo que va a percibir en uno y otro caso dependerá de la evolución de los mercados”.
Hay una posibilidad de pérdida de los ahorros, y ese factor no debe ser eclipsado por resultados históricos o expectativas de futuros rendimientos.
Ventajas de los unit linked
Ahora bien, este producto financiero está estructurado de tal forma que ofrece una serie de ventajas a valorar a la hora de elegir entre el abanico de posibilidades del que dispone el inversor.
- Si bien, como ya hemos comentado no te garantiza rentabilidad alguna, a cambio, te permite decidir en cada momento sobre dónde quieres invertir tus ahorros.
- No es necesario aportación mínima. Permite ir constituyendo un ahorro con aportaciones periódicas, aunque sean pequeñas.
- El unit linked no deja de ser un seguro de vida, por lo que te dan una cobertura adicional en caso de fallecimiento, que puede ser mayor o menor según tu situación familiar.
- Es totalmente compatible con otros productos financieros, como pueden ser los planes individuales de ahorro sistemático (PIAS).
- Aunque es el asegurado quién elige dónde invertir, las aseguradoras se encargan de hacer una preselección y realizan una labor de asesoramiento clave para que los clientes sepan los riesgos que puede conllevar una u otra inversión.
- Referente a la fiscalidad, los unit linked son un tipo de fórmula de inversión a largo plazo que reúne las ventajas fiscales de los seguros de vida con la rentabilidad y la liquidez de los fondos de inversión.
La evolución de los unit linked
Con 19.763 millones de euros a finales de 2021, los unit linked acaparaban el 10,46% del patrimonio gestionado (provisiones técnicas) por el conjunto de los seguros de ahorro en España, según las cifras de ICEA difundidas por Unespa. El porcentaje puede parecer pequeño, pero los datos hay que ponerlos en perspectiva, y no hace falta tomar demasiada distancia para ver el carrerón de estos productos.
En 2018, cuatro años antes, el peso de estos seguros era del 6,74%, productos que por aquel entonces mostraban dificultad para encajar en el perfil del ahorrador español. Fue a partir de ese momento cuando comenzó la remontada.
A finales de 2019 estos instrumentos ya representaban el 7,58% del ahorro finalista gestionado por las aseguradoras de vida. Y en 2020, en el año de la pandemia, su cuota era ya del 8,54%. Y así llegamos hasta ese 10,46% de 2021.
Cartera de inversiones asignada a los unit linked
En línea con esta evolución, la cartera de inversiones asignada a estos productos también ha incrementado progresivamente su cuota respecto al volumen de inversiones de vida. Del 8% de 2017 al 12,7% de finales del tercer trimestre del pasado año. Y si lo que tomamos como referencia es el conjunto de las inversiones de la industria aseguradora, su peso ha crecido del 6% hasta rozar el 8%, según el último dato disponible (2020). La tendencia es buena, y el potencial de crecimiento muy elevado. No hay que perder de vista que ese último porcentaje (8%) sigue siendo muy inferior al de la media de la eurozona. Se sitúa en torno al 16,5% de las inversiones totales del seguro, según estimaciones de Mapfre Economics.
La flexibilidad que ofrece este producto financiero parece estar calando en los ahorradores y/o inversores. Lo que es un hecho es que las aportaciones a planes de pensiones siguen en descenso, mientras los unit linked registra datos de una evolución en contante crecimiento. Además, tal como publicamos en esta tribuna, el seguro unit-linked constituye un vehículo idóneo para instrumentar no sólo las situaciones más conocidas de compromisos por pensiones o planes de jubilación, sino para instrumentar esquemas de remuneración diferida.
