H20 AM, filial de Natixis IM, ha publicado a primera hora del lunes una escueta nota de prensa en la que informa de que ha vendido una parte de los bonos que han suscitado la polémica en los últimos días y ha realizado un primer cálculo sobre el impacto que dicha venta puede tener en el valor liquidativo de sus fondos. “H2O ha vendido parte de sus bonos privados sin calificación y, en base a una valoración recibida por los bancos internacionales, redujo el saldo en cumplimiento con la regulación de OICVM, reduciendo así su valor de mercado agregado por debajo del 2% de los activos bajo gestión de H2O. Tras esta reducción, desencadenada por informes de la prensa que secaron la liquidez del mercado y ampliaron los diferenciales de oferta y demanda, los fondos de H2O tendrán un descuento de entre el 3% y el 7%”, afirma el comunicado.
Además, la gestora ha comunicado que elimina todas las comisiones de suscripción a sus fondos hasta nuevo aviso. La noticia se produce apenas días después de que se desatara el nerviosismo por parte de los inversores tras conocerse primero una noticia de FT en la que avisaba de la iliquidez de varias de las posiciones que tenía uno de los fondos de la gestora, el H20 Allegro (no disponible para su venta en España) y, después, la decisión de Morningstar de suspender el rating del fondo debido a “debido a las dudas que hay sobre la idoneidad y la liquidez de la parte de la cartera invertida en deuda corporativa”, afirma la analista Mara Drobescu en un comentario.
La reacción de los inversores no se hizo esperar y provocó un desplome de las acciones de Natixis IM en bolsa, que desde el pasado miércoles han cedido un 14% aunque en elos primeros compases de la sesión del lunes sus títulos recuperaban cerca de un 1,8%. Además, esas ventas en bolsa han ido acompañadas de peticiones de reembolsos hacia los fondos de H2O ya que según los datos de Morningstar Direct, los fondos de la firma han sufrido reembolsos netos por valor de 896 millones de euros, concentrados sobre todo en el mencionado Allegro (202 millones) y también otros dos que tenían exposición a los bonos que han suscitado las dudas de iliquidez como son H2O Multibonds y H2o Adagio, al que sí tiene acceso el inversor español, que han sufrido reembolsos netos hasta el viernes por valor de 168 y 476 millones de euros reespectivamente. Al fin y al cabo, aunque en un principio la nota de Morningstar solo se refería a H20 Allegro por ser éste el único que contaba con un rating cualitativo de la firma, también los otros dos fondos tenían exposición a los polémicos bonos. De hecho, la propia H2O así lo confirmó en una nota de prensa publicada el viernes en la que cifró entre el 2,8% y 6,5% la exposición de esos bonos en las carteras de dichos productos.
Además de H2O AM, quien el viernes también anunció la decisión de Bruno Crastes, su CEO, de abandonar el consejo de administración de Tennor Holdings, una de las compañías en las que el polémico empresario Lars Windhorts, al mando de varias de las empresas en las que invertía H20 a través de sus bonos, había tomado posiciones más recientemente, Natixis IM también ha querido expresar su opinión al respecto. Lo ha hecho para volver a mostrar su apoyo a Bruno Crastes y a H20 AM y para confirmar la liquidez de la firma y de sus fondos. “La liquidez de las posiciones está asegurada y permitirá hacer frente a los potenciales reembolsos si algunos de los clientes deciden vender parcialmente sus fondos debido a la cobertura mediática que se ha publicado con respecto a estas posiciones” afirma. Además, con el objetivo de restaurar la confianza hacia H2O AM, “Natixis ha decidido adelantar la auditoria periódica que hace de esta filial implementándola el 21 de junio” al tiempo que recuerda que el proceso de auditoria es algo que Natixis siempre realiza de forma periódica en sus filiales.
