“Es muy probable que los mercados continúen mostrando un cierto nerviosismo a lo largo del 2012”, asegura la firma. En este sentido, la gestora holandesa espera un debilitamiento de las divisas emergentes, así como un menor margen de maniobra por parte de las autoridades monetarias para estimular el PIB. “Es probable que el crecimiento económico de los países en vías de desarrollo decepcione”, indica ING Investment Management.
Para 2012 ING IM está sobreponderado en China, India y Malasia. En el caso de las dos primeras dadas perspectivas avorables para se rebajen los tipos de interés, y en el caso de la última debido a sus características defensivas. La administradora está infraponderada en Brasil, Sudáfrica, México y Corea. En las dos primeras la cauda es una vulnerabilidad relativamente alta de sus divisas, mientras en las dos últimas se debe a su alta correlación con los niveles globales de comercio, cuyo crecimiento sufrirá en 2012.
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