Papel que juegan las inversiones alternativas en la cartera de un cliente
Entrevista a José Luis de Río, Socio, Co-CEO Arcano Capital
Las Inversiones Alternativas, como su nombre indica, son un complemento, una alternativa a las inversiones tradicionales como son la renta fija y la renta variable.
¿Qué papel deben de jugar las Inversiones Alternativas en una cartera?
En primer lugar, diversificar el riesgo de la cartera. Las Inversiones Alternativas suelen tener una baja correlación con el comportamiento del mercado, ya sea porque cubren nichos de mercado distintos de los mercados tradicionales o porque la fijación del precio del activo no esté relacionada con el mercado. Por ello, el comportamiento de esta parte de la cartera será distinto al de una cartera tradicional.
En segundo lugar, dotar de menor volatilidad a la cartera. Este tipo de inversiones suelen ser ilíquidas por naturaleza, y la iliquidez proporciona mayor estabilidad a los activos, teniendo por tanto una menor volatilidad.
En tercer lugar, generar mayor rendimiento en la cartera. Las series históricas muestran un plus de rentabilidad en las carteras en las que se incluyen activos alternativos. Esto, sumado a la menor volatilidad, hace que elratio de Sharpe, ratio que mide el exceso de rentabilidad por unidad de riesgo, mejore sustancialmente.
Por último, dotar de una mentalidad largoplacista a la cartera y así evitar decisiones irracionales en el corto plazo. La iliquidez conlleva un riesgo inherente de insolvencia, y hay que tener muy en cuenta a la hora de invertir en activos ilíquidos que no va a ser necesario rescatarlos precipitadamente, ya que se podría generar una pérdida en la desinversión. Sin embargo, la iliquidez también puede jugar a nuestro favor, ya que ante vaivenes del mercado obliga al inversor a tomar decisiones más racionales.
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