Quiénes son los selectores de ETF españoles 2020

Seguimos analizando el negocio de la gestión pasiva en España. Después de haber analizado los ETF superventas en nuestro país y la oferta de gestión pasiva española a través de las mayores gestoras nacionales, ahora queremos conocer quiénes son los selectores de ETF españoles.

En FundsPeople hemos preguntado a las gestoras locales quiénes son los selectores de ETF españoles. Conozcámoslos y sepamos qué buscan a la hora de seleccionar estos vehículos de inversión.

No obstante, aunque el negocio de la gestión pasiva crece con paso firme en nuestro país, no existe cisma con la gestión activa en cuanto a la selección de fondos. Lo vemos en los equipos que conforman la selección de ETF ya que en la mayoría de casos forman tándem con los selectores de productos de gestión activa. El propósito último es cumplir con el objetivo de inversión y para ello ningún tipo de gestión es excluyente. La transversalidad se vuelve requisito fundamental. En el caso de los productos de gestión pasiva, todas las gestoras coinciden que en su proceso de selección se busca liquidez, diversificación, eficiencia. ¿Quiénes son los selectores de ETF españoles?

CaixaBank AM

Foto de selectores de ETF
Foto cedida CaixaBank: De izquierda a derecha: Elena Ruíz Takata, directora de Fondos Selección; Pablo García Pérez, director de Arquitectura Abierta & Selección de ETF; Fernando Sánchez Santidrián, director de Inversiones Alternativas.

La gestora cuenta con un equipo formado por once personas dirigido por Pablo García, director de Arquitectura Abierta & Selección de ETF. Tras ocupar puestos de responsabilidad en distintas entidades españolas y europeas, como BBVA, Fortis Bank y Nordkapp SGIIC, y de desempeñar diversas funciones en CaixaBank AM, García entre sus funciones como responsable del equipo no solo selecciona ETF, sino que también hace lo propio con fondos de gestión activa.

El equipo de Arquitectura Abierta se estructura en dos departamentos, uno de Long Only, cuya responsable es Elena Ruiz Takata, y otro de Gestión Alternativa, cuyo responsable es Fernando Sánchez Santidrián. Con una larga trayectoria en CaixaBank, más de 13 años, Santidrián ha trabajado como analista de riesgo de crédito y como gestor en Banesto y BBVA, respectivamente.

Quiénes son los selectores del equipo Long Only

El equipo de Long Only cuenta con siete profesionales y se estructura por clase de activo entre renta fija y renta variable. Las personas encargadas de renta fija son Javier Blasco y Javier Acosta, que cubren la totalidad de categorías en dicho tipo de activo. La parte de renta variable del equipo se divide por áreas geográficas y temáticas. De esta manera, Elena Ruiz Takata es responsable de Estados Unidos; Rosimeyre Diogenes, de Europa y renta variable global; Rubén Ruiz, de la parte de Emergentes y Asia; Patricia Pomares, de Tendencias; y Juan Andrés Mateo, de Japón e ISR. En este punto destacan que la transversalidad de la inversión socialmente responsable hace que la selección de ETF y fondos especializados en dicha temática se vea reforzada con la colaboración de todo del equipo.

El equipo de Gestión Alternativa está formado por tres profesionales que se estructuran por tipo de estrategias acorde a su nivel de riesgo. Así, junto a Fernando Sánchez Santidrián, el equipo lo completan Agnieszka Suplat y Salvador Bañuls. Dentro de las responsabilidades de los componentes del equipo, Salvador Bañuls está más enfocado a las estrategias de mayor riesgo. Mientras, Agnieszka Suplat cubre las estrategias de riesgo más moderado.

Santander AM

Marcos Aza
Fotos cedidas (Santander AM): Marcos Aza, senior investment manager
Sonia de las Heras
Sonia de las Heras, analista senior de Fondos

La selección de ETF en Santander AM cuenta con dos perfiles especializados en inversiones cuantitativas. Por un lado Marcos Aza, senior investment manager del departamento de Inversiones Cuantitativas de la gestora. Por otro, Sonia de las Heras, analista senior de fondos del mismo departamento, que trabaja en la gestora desde febrero de 2021, procedente de Allianz Popular AM.

Marcos Aza se unió al equipo de Inversiones Cuantitativas de SAM en septiembre de 2019, procedente de BBVA AM, donde desempeño tareas como senior algorithmic trading quant. Sus posiciones anteriores también muestran su perfil cuantitativo, con una experiencia de más de cuatro años en Inversis como data scientist y, con anterioridad, en Santander España, como equity derivatives strategist, entidad en la que trabajó más de tres años. Por su parte, Sonia de las Heras tiene una dilatada experiencia en el negocio de fondos de terceros. Fue responsable de Multimanagement en Alliaz Popular AM, entidad en la que trabajó 11 años. Con anterioridad, fue gestora y responsable de renta fija en Popular Gestión.

BBVA AM

Tanto para la gestión pasiva como para la gestión activa, la selección de productos de terceros en la gestora la realiza el Equipo de Selección de Quality Funds. Gisela Medina Andrés, CAIA, es la Responsable del Equipo de Selección de BBVA Quality Funds y concretamente responsable de la selección de Fondos y ETF.

Cuenta con 20 años de experiencia en gestión y selección de inversiones. Su carrera profesional comenzó en Bankia y Ahorro Corporación hasta aterrizar hace 15 años en BBVA, donde ha ejercido diferentes responsabilidades como analista cuantitativa y gestora de inversiones alternativas (fondos y cesta de hedge funds). Desde hace 12 años trabaja en BBVA Quality Funds donde ha desarrollado diversas funciones en el ámbito de la Selección, tanto de Alternativos como de Estrategias Cuantitativas hasta llegar a su cargo actual.

Selectores de ETF

Gisela Medina
Foto cedida (BBVA AM): Gisela Medina Andrés, CAIA, responsable del Equipo de Selección de BBVA Quality Funds

No obstante, el Equipo está compuesto por 11 selectores especializados por tipo de activo, de los cuales nueve se encargan de la selección de vehículos líquidos: tres en Renta Variable, tres en Renta Fija y dos en Alternativos Líquidos, además de un Analista Cuantitativo, cuyo papel en la selección de ETF es especialmente relevante.

La metodología que aplican para la selección de ETF es la misma que para la selección de productos de gestión activa. En primer lugar realizan un análisis cualitativo, después uno cuantitativo y finalmente llevan a cabo un análisis de riesgos operacional. Desde la gestora explican que de esta manera “somos capaces de tener una visión holística y precisa del coste real de cada opción de inversión, y podemos seleccionar los vehículos más eficientes y que aportan mayor valor añadido a las carteras de nuestros clientes”.

Bankinter Gestión de Activos

Vicente López
Fotos cedidas (Bankinter G Activos): Vicente López Quetglas, gestor de fondos de inversión
Gloria Sancho Gutiérrez
Gloria Sancho Gutiérrez, gestora de inversiones cuantitativo

En Bankinter el equipo que se encarga de la selección de ETF está integrado por Gloria Sancho Gutiérrez, gestora de inversiones cuantitativo, y Vicente López Quetglas, gestor de fondos de inversión. Quetglas cuenta con más de 25 años de experiencia en Mercados. Su carrera profesional se ha desarrollado en torno a los productos derivados. Comenzó en Deutsche Bank hasta aterrizar en Bankinter hace más de nueve años. Por su parte, Gloria, con más de 18 años de experiencia en gestión cuantitativa, ha desempeñado anteriormente diferentes cargos en este campo en entidades como Santander y CaixaBank.

Son ellos dos los que desde hace cuatro años seleccionan los mejores ETF. Estos deben cumplir ciertos criterios basados en liquidez, patrimonio gestionado, estructura, tracking, metodología de réplica, colaterales, análisis de coste, proveedores de precios, UCITs, metodología de cobertura de divisa, entre otros.

Imantia Capital

Francisco Blasco
Fotos cedidas (Imantia): Francisco Blasco, CAIA, EFA – Responsable de Renta Variable y Fondos de Fondos
Rafael López de Novales
Rafael López de Novales, gestor de Fondos de Fondos
Sergio Ríos
Sergio Ríos, gestor de Fondos de Fondos

El equipo de selección de ETF está formado por Rafael López de Novales y Sergio Ríos, bajo la dirección de Francisco Blasco, al mando del departamento de Renta variable y Fondos de Fondos. Blasco cuenta con más de 20 años de experiencia. Antes de pasar a formar parte de Imantia Capital ejerció como Director de Renta Variable en Bancaja Fondos. Además, ha estado al cargo del departamento de Selección y Seguimiento de fondos en Bankia Fondos.

El análisis y selección de ETF se realiza de manera transversal, sin que haya predeterminado una tipología de activo sobre la que un componente del equipo este únicamente dedicado a él. De esta forma, las decisiones se toman de manera consensuada. En el proceso de selección hay tres puntos clave que analizan: proveedor, composición y estructura del vehículo y calidad de réplica. “Buscamos productos bien negociados, horquillas de precios ajustados y que tengan participantes autorizados que den respuesta en diferentes momentos de mercado, para el uso táctico que permiten los ETF”, explican.

Santalucía AM

David Sanchez
Foto cedida (Santalucía AM): David Sanchez, responsable de Selección de Fondos y Gestión de Fondos de Fondos

La estructura organizativa encargada del proceso de selección de ETF en Santalucía AM implica a un equipo multidisciplinar, formado tanto por expertos especializados en selección de producto, como por miembros que integran los equipos de renta fija, renta variable y mixtos. El responsable de Selección de Fondos y Gestión de Fondos de Fondos es David Sánchez. Con una formación técnica como ingeniero informático cuenta con una dilatada experiencia en mercados financieros. Anteriormente ha ocupado puestos de analista de Fondos de Inversión en Inversis Gestión y gestor senior en Andbank Wealth Managment.

Lo más relevante a la hora de seleccionar un ETF para la gestora es que replique correctamente el índice elegido, con bajas comisiones y una elevada liquidez en función del mercado en el que cotice.